兩位朋友在2003年底分別置業，一位用盡畢生積蓄買了位於元朗的新樓盤，一位買了位於北區的公屋單位，並將其他資金投資股票。8年後，那私樓單位的樓價升了一倍，而那公屋單位的樓價也升了，但礙於銀碼較細，升值幅度不同，於是有買樓贏買股的結果，而現在兩位的資產相差達一倍。
在研究上，長線持有股票的回報會跑贏物業，但在某個時間買樓卻因槓桿原理而有少本金、高回報的結果。在香港，只要有能力供樓，買樓置富的方程式是存在的，但這不能推翻以平均來說股票回報較高的結果。

買錯股機會較大

那為甚麼第二位朋友的財富只有較小的增長呢？原因是買了公屋單位。公屋升值潛力較差，買公屋單位是因為怕繳付雙倍租金而無屋可住。可以的話，私樓在用料、管理、間隔及保養均比公屋單位好，長遠的投資價值會較高。
至於投資股票，不少人不做分析、道聽途說、人云亦云，買錯股的機會較大，相反，買錯樓的機會很小，因香港物業質素的水準相當高，個別例子則作別論。買股的朋友又以短線投機為主，只要價位升小於10%便急於出售，平白錯過了長線的升值潛力及其間的股息。一般股票的股息率也有2至4厘，短線持貨便放棄了這個股息的回報，因此不難看見兩位有這麼大的差異。
我並不是鼓勵各位用畢生積蓄來買樓，買與不買視乎你的工作穩定性。買私樓的那位是在公營機構工作，風險較低。朋友只是間中投資股票，財富增長是天時地利人和的結果。
李兆波
中大酒店及旅遊管理學院會計與財務高級導師
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