昨日筆者為文指市場畏高，加上國內公佈2月份消費物價指數在即，市場難免有點震盪，因為一旦通脹高於預期，憂慮中央會提早加息。昨日上午10時正，中央公佈消費物價比去年同期上升2.7%，高於市場預期上限，市場擔心通脹最終高於中央目標3%，期指即時應聲下跌。
觀乎輿論，不少外資大行認為中央可能在第二季前加息，不過，士佳覺得中國未必會以外國沿用的方法對抗通脹，凡事以加息來平息物價，亦不符合中國國情。例如物價指數中的食品價格，中央早已定立機制，在必要時入市穩定市場價格，去年豬價急跌，中央便曾掃貨「救市」，食品價格用不着透過息口干預，亦干預不來。
另一方面，投資者看國策，除了看內容還可以看篇幅，市場頗為憂慮的房地產價格，溫總在工作報告中着墨不多，反映其有信心控制好房價，只要房價不狂升，控制通脹便不成大問題。

僅淡友發難藉口

市場也許懷疑中央的執行力，但記得去年中央矢言保八亦遭質疑，最後都超額完成，所以士佳才指今次應只是淡友乘機發難，大市昨日上午回調，下午已收復不少失地，筆者對後市仍傾向樂觀。
當然，中央亦可能突然加息，筆者以上估計全盤皆錯，屆時市場可能會有陣痛，但震盪過後，投資者應可享受一輪較長升幅，因為中央冒着熱錢流入，資產價格急升風險仍要加息，反映經濟好轉之快，已令市場跌眼鏡。
張士佳
華富嘉洛證券投資服務部董事
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