麥格理將東航(670)、國航(753)及南航(1055)的評級及目標價上調。

麥格理將東航及國航評級由「跑輸大市」上調至「跑贏大市」，東航目標價由5.3元升至5.7元；國航目標價由7.7元升至7.9元。南航評級亦獲該行由「跑輸大市」上調至「中性」，目標價由5.2元升至5.8元。

東航股價年初至今大跌38%，麥格理指其股價仍有29%上升空間，原因是東航盈利可望受惠於強勁的乘客需求，尤其是利潤可觀的中日航線。事實上，東航的中日航線載客量是同業之中最高。

國航方面，股價年初至今已大跌39%，麥格理指其估值吸引。另國航近期為提升直接售賣機票的收入，宣布給予訂票網站的折扣限在2%或以下，麥格理認為該舉動旨在鼓勵乘客直接向國航訂票，值得留意。不僅如此，國航上半年在空運貨櫃業務方面的利潤，亦因受惠成本下跌而表現不俗。

至於南航，內陸航線仍是其主要收入及盈利來源，不過南航的國際航線業務已見改善，載客量升速較同業快之餘，國際航線業務亦由虧轉盈。麥格理指南航利用在本地航線的優勢，連同國際航線的增長，集中提升轉機業務，有關做法屬好事，估計南航股價會有9%上升空間。

整體行業方面，受內地居民收入上升帶動，內地國際航線的乘客數目，增長較本地航線為快。惟麥格理提醒，三大內地航空公司增設新航線之餘，亦提升航班班次，最終為吸收載客量而需提供折扣，導致國際航線的平均客運收益率上半年出現倒退，並跑輸內陸航線。

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