恒指上周五反覆向下，全日下跌523點，收報20375。周四最多資金流入的中國移動（941）逆市升約1.6%，資金流向上，初步見有資金從其認購證流走。資金流入的項目有中國石油化工（386）、工商銀行（1398）及建設銀行（939）的認購證。恒指產品上，資金流出恒指熊證，轉流入恒指牛證，但流入資金未算太多。

滙豐控股（005）上周一公佈業績後，股價向上突破，繼周二急升約7%至83元水平後，周四股價進一步上揚，升至85元以上，至於周五則先升後回落。
資金流向上，由於滙控股價已重返去年水平，早前部份持有認購證之投資者也選擇沽貨獲利，於周二及周三，滙控認購證累積約6200萬資金流走。部份投資者將資金轉移至其認沽證，但整體流入及流出金額不算多，於同期錄得約800萬元資金流入。當周四滙控股價進一步突破85元時，除有投資者繼續選擇滙控認沽證外（當日約有400萬元資金流入），相關認購證亦再次錄得資金吸納的情況，當日錄得約3000萬元資金流入。初步看，類似情況於周五持續。
上周另一市場焦點為中資電訊股，中移動及中國電信（728）於周四分別上升7.5%及6.4%，當日相關認購證亦見資金流入，金額約8400萬元，為當日最多資金流入的股份項目。
周五兩股個別發展，中移動持續向好並一度升至90.85元近期高位，最後收88.55元，而中電信股價則回吐超過4%，收報4.17元。
初步看資金流向，投資者普遍沽出中移動認購證，而部份資金則轉往其相關認沽證。
德銀環球市場證券部

（撰寫人為德銀環球市場證券部之代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而德意志證券是德銀認股證及牛熊證之流通量提供者）