早前筆者察覺中國南車（1766）的股價停滯不前，極之落後大市，而且在參考某大行的計算後，察覺中國南車亦有機會被納入MSCI指數成份股之列，於是亦建議好友們留意。
豈料中國南車三甲不入，成不了MSCI新貴，反而電盈（008）竟然成為大摩香港指數的唯一新貴，並在本月29日後生效，真有點始料不及。
幸好上周報道，中國南車屬下的南東株洲電力機車已與深圳地鐵集團簽訂11億元人民幣的地鐵車輛合同。此外，中國南車的子公司亦與日本山崎重工業共同獲得新加坡陸路交通局地鐵車輛供貨合同，總值大約為16.6億元人民幣，這兩個利好因素在醞釀數日後，終於在股價反映，昨日中國南車終於開車，股價一度衝上4元水平。
基本上，中央大量投資基建項目，以刺激經濟，鐵路及相關設備之股份，是其中一項主要受惠的類別，去年中國南車的盈利增長達30%，其中主要是基於中央大量投資在鐵路系統，因而促使鐵路交通設備需求增加，令中國南車間接受惠。
根據中國鐵路部的資料未來4年將計劃大約投資高達5000億元人民幣購置機車車輛及相關設備，即平均每年大約1250億元人民幣，預期今年大約會動用900億元人民幣用以購置機車車輛。故相信稍後鐵路部仍會陸續公佈相關的投資項目，中國南車的股價屆時有望進一步上揚。

破關不成宜撒退

唯一問題是，來自鐵路部的定單雖然龐大，但由於是政府相關機構，故中國南車由此而來的業務，其毛利率相信不會太高，此點大家宜留意。
以走勢來看，中國南車在突破4元水平後，可望上試4.50元高位，但假若在未來數日尚不可衝破4元，則宜先行獲利回吐！
另一方面，近日收到不少讀者email，詢問中油香港（135），今日不妨一談。早前某大行已將中油的評級，由沽出改為中性，對中油有些微利好，且看稍後大行會否有進一步行動。

中油等候變身

中油母公司自去年第4季回購大約4億多股後，現時已大約持有中油56.7%股權。母公司在增持後，相信將會逐步將其下游的業務及資產，注入中油，市場估計，其規模可能高達千億元。
假若類似推測正確，則相信中油最終會轉型，並變身為一間燃氣公司。由於其母公司在內地的龐大關係網絡，故中油在燃氣方面的業務，肯定較其他燃氣企業具競爭優勢。
有貨的朋友不妨繼續放紙鳶，無貨就要想想了。
譚紹興
作者譚紹興為證監會持牌人士
電郵：mailto:[email protected]