【本報訊】中國鋁業（2600）今日公布04年度業績，受惠於鋁價上漲及產量增加，證券界預期該公司純利將達49.26億至66.89億元（人民幣．下同），增幅介乎38.9%至88.3%；今年純利則為45.42億至85.66億元，下跌8.45%至增長48.22%（見表）。
高盛指出，中鋁去年純利增長有賴氧化鋁平均價升33%，至每噸3753元，及銷量增加8%至650萬噸；至於產量持平的電解鋁價格則升6.5%。該行提醒投資者須留意──電解鋁業務前景持續疲弱，及內地售價較國際價便宜約3%。
瑞士信貸第一波士頓則估計，中鋁去年的電解鋁業務將出現小額虧損，目標價定為3.5元，維持「跑輸大市」評級。
預測相對保守的花旗集團，亦對中鋁的電解鋁盈利水平有所保留，因為其原材料氧化鋁價格一直高企，加上電力短缺亦影響有關業務。該行估計，中鋁去年氧化鋁銷量為490萬噸，只增加16.6%；電解鋁銷量更因產量下跌而倒退7.5%，至62.4萬噸，故預期中鋁去年的氧化鋁及電解鋁平均售價為每噸2878元及1.4萬元。