與生產物價指數一樣,消費物價指數亦是市場衡量通脹表現的重要數據。消費需求與生產需求一樣,往往會隨經濟向好而增加,導致物價指數上升,造成通脹壓力,令股票及債券價格下跌。以美國為例,若物價升勢過劇,聯儲局可能會透過加息手段來控制通脹,冷卻經濟;相反,要是物價下跌,便會出現通縮壓力,聯儲局或需減息以刺激經濟。
指數成份大同小異
大部份國家或地區都會自行編製消費物價指數,組成部份或有分別,但主要成份則大致相若。就以美國勞工部每月公布的消費物價指數為例,所涵蓋的商品與服務,分別有食物及飲品、房屋、衣服及日常用品、能源及交通、醫療服務,娛樂、教育及通訊,以及其他商品與服務如煙草產品與理髮等等。至於投資項目如債券、股票及人壽保險則屬儲蓄項目,並非消費物價指數涵蓋的範疇。
每月,美國勞工部會向全國87個城市(約佔全美總人口八成七)大約23000間零售商號與服務機構,收集80000項商品與服務的零售價格,另外再搜集約50000名業主與租客的租金資料。此等數據收集後,便分別歸納200種開支類別,再按本身的重要性,決定在指數中應佔的比重,從而計算出消費物價指數。不少機構在調整僱員薪金或服務收費時,均以消費物價指數作為依歸,而美國聯儲局在制訂金融及財務政策前,亦會參照消費物價指數的走向。
假如在過去12個月,消費物價指數上升了2.3%,便表示生活費用較12個月前平均上升2.3%,實質購買力便隨之下降。例如一年前收到的一張100美元紙幣,到了今日只能購買價值約97.7美元的商品與服務。