創科實業（669）是去年異軍突起的工業股，表現持續創新，而且反覆不算大，創科產品主銷北美，儘管當地經濟有相當反覆，而物業市場則向好，有利於創科的電動工具銷售，續有佳績，支持股價上揚。
創科去年盈利2.388億元，增長32%，每股盈利42仙，增長30%，末期息派6仙，全年股息10.5仙，增長10.5%。
創科產品以電動工具為主，佔74.1%，地板護理產品佔19.2%，其他有太陽能及電子產品，市場以北美為主，佔86%，歐洲佔9.7%，過去一直保持穩定增長，於00年收購RYOBI電動工具於北美業務後，去年再購入歐洲業務，今年初再收購澳洲及新西蘭業務，並收購Homelite品牌的園藝工具業務。

收購整合效應發揮
去年創科營業額高達61億元，電動工具佔45%，毛利率由上年的21.2%升至24.7%，是收購後的整合效應，主要將海外生產部門遷至國內，大量節省成本，使毛利提高。
地板護理產品（如吸塵機）亦持有VAX品牌，去年將位於英國及印尼廠房遷往中國，而推出新產品亦相當成功，業務繼續增長。太陽能及電子產品去年有相當進展，推出多項新產品，使此業盈利增加54.7%，預期今年更為樂觀。
美國物業市道維持暢旺，電動工具及電動工作枱需求甚殷，美國HomeDepot連鎖店已簽合約，於10年內向創科購入電動工具銷售，首5年定單不少於117億元，今年首季的定單，已較內部預算高出50%，而創科已致力於歐洲的業務，新購的業務亦在整合，加上海外電動工具的生產已分期遷至中國，有關效益可於今年全面反映，預期增長不低於去年。
創科現價6.5元，PE15.54倍，息率1.6厘，但昨日最高價為6.8元，顯示高價亦有反覆，作為中長線，仍應繼續持有，除非突然大幅搶升，才考慮獲利回吐，此為難得的高質工業股，可逢反覆低吸。
齊　明