上次美國的第一輪量化寬鬆措施是在2009年3月推出,當時合共向市場放水約1.7萬億美元,令美股由7000餘點止跌回升,帶動全球股市絕地反彈,並進入大型上升浪。至於第二輪量化寬鬆措施會否再大量放水則難以預料,近日不少美國專家預計,伯南克今次可能不會再大量放水,有機會改為玩「滴滴仔」,因為這樣可保留本錢進行QE3、QE4甚至QE5。故此,近日有些美國企業的內幕人士(Insider)便趁高位減持,以防QE2規模未如理想!
QE2的具體情況仍是未知之數,但市場普遍相信伯南克繼續大印銀紙,及維持美國利率於超低水平的機會頗高,而美元雖然有可能出現短期反彈,但長線仍將繼續偏軟,故「銀紙不值錢」的大方向不變,必會促使投資者繼續把資金投入股市,所以稍後若QE2未如理想引致股市下挫,應是另一次趁低吸納良機。
由於近期內銀股將會陸續宣佈供股詳情,不明朗因素漸消,而綜觀早前已進行供股的內銀股,其股價在供股前後之走勢,筆者認為不妨考慮買貨供股,回報可能更佳。
譚紹興
作者為證監會持牌人士
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