其實大型中資新股下馬的比例極低,中電信(728)當日上市時氣氛更差,曾經一度潛水,但未幾已經收復失地,這亦是筆者有信心的理由。不過如果大家不善忘的話,應該記得中芯(981)慘敗的一役。中芯是非常特別的例子,首先是在新股活動氣勢最盛的時候招股,更加重要的是,策略性股東是趁這次招股獲利套現。原有股東爭取利益,自然是要定價愈高愈好,令股價其後有甚大的下跌空間。
今次網通報捷,對稍後的新股會有幫助,至少領匯一定會掀起熱潮。不過今次最大的啟示,反而是不必刻意強求,以守為攻,以下跌空間來衡量認購與否。旺市時的新股反而危險,定價太高,稍一逆轉,便有機會慘敗而回,但風險也不會太高,旺市抽新股,分配比例甚低。中芯一役,只是一大堆人夾錢輸,每人的份額不高,所以長期抽大型新股,拉勻計應有收穫。
黃國英
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