股場放大鏡:炒落後地產股留意大昌 - 歐陽風
近期大行相繼唱好樓市,繼美林及高盛之後,昨輪到摩根大通,估計07年及08年分別上升15%及25%,即兩年合共累計升43%。此報告論調與美林及高盛比較其實差不多,兩大行預期樓市08及09年累計升40%至50%。
沒有看錯,是兩年累積升超過40%,如此說來,豈不是好炒過股票?現在港股中,股息率有2至3厘嘅大藍籌已經唔多,但係買樓收租,閒閒哋都有4至5厘,買樓可謂財息兼收,難怪恒地(012)噚日都可以單日勁升一成。
大地產股升咗,炒落後不妨留意二線地產股,其中大昌(088)就快有豪宅盤賣,隱藏價值應被釋放。大昌計劃今年底開售山頂賓吉道6幢獨立洋房,每幢7000餘呎,意向價每呎4.5萬元,即每幢值3億元,6幢合值18億元,為昨大昌市值42.5億元的42%多。
大昌07年3月底NAV達34.3億元(每股5.56元),但並未反映賓吉道市場價值,重估或售出後,大昌NAV可獲大幅提升。以昨收市價6.89元計,現價P/B僅1.18倍,低過好多地產股,重估後現價更較NAV呈折讓,點計都係抵買之選。要知道大昌手揸其他物業,可翻看集團07年度年報63頁,該等工商及住宅物業要重估,亦應有不俗升值幅度。
另一落後磚頭股係麗新發展(488),集團早前出售九龍大華酒店50%套現近8.45億元,現持有包括中環麗嘉酒店、銅鑼灣廣場二期、長沙灣廣場及麗新商業中心等優質物業,當中集團持有76.57%股權的中環麗嘉,正研究改建成甲級商業大廈,更傳出有財團及外資基金洽購,以目前中環甲級商廈租金升勢,勿忘商樓升值潛力。麗展現價0.255元只不過係近1年低位附近,以其他磚頭股紛紛破頂來看,麗展現價低吸值博率高,唯一係走勢較悶而已。