美股上周五跌近百點，在美國金融市場進行四重結算下，有調整亦屬正常，故A股上周五急跌，亦可能受期指結算因素影響。若A股真的出現股災，那麼港股表現絕對不會如此穩定，雖說聯儲局最新會議結果合符市場預期，市場一般相信美國加息步伐不會太急，但亦不致可以推動港股完全不理會A股走勢，這可以解釋的是，市場相信A股是一次較深的技術調整。
上周A股大跌主因，應與6月份的半年結因素有關，上周五乃A股期指結算日，加上內地不少基金都需要持有足夠的現金才可以在半年結時，分享到「表現費」等花紅，故上周大戶大量沽貨並令A股跌勢加速。

泡沫爆破言之尚早

當然，市場仍然有些解釋，指IPO及中證監可能加強兩融監管，打擊了A股，可是這兩因素在過去數周已成為老生常談，故不應是A股急跌的導火線。
若A股下跌乃期指及半年結算等因素所推動，那麼現在斷言A股泡沫已爆破則言之尚早。要知A股乃屬新興市場，加上大媽瘋炒，已令很多股份升到難以解釋地步，調整反而有利長遠發展。更重要是若投資者因為上周急跌而被嚇怕，那麼上周五滬股通的使用額度較上周四大增10倍，又應怎樣解釋？
A股之前升勢過急，就算中央如何出招，市場相信A股會成內地推動經濟重要武器，但外資對A股始終無乜興趣，可是現在出現難得的跌勢，相信會吸引部份資金趁低吸納A股，故相信在半年結過後，A股下半年表現可望回升。

陳永陸
獨立股評人