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施政報告|B股「加快」納入互聯互通 第二上市冇份 科創板料吸資金北上

蘋果日報 2020/11/25 00:00

施政報告互聯互通跨境理財通

建制派報章早前放風特首林鄭月娥《施政報告》內,會將未有盈利的生物科技公司(B股,簡稱生科股)及第二上市公司(S股)納入港股通,惟最終僅生科股「加快納入」,第二上市公司沒有消息,而且內地科創板股票在符合特定條件下,亦會獲納入「互聯互通」的選股範圍。
目前於 本港 「第二上市公司」的12隻港股,的市值達8.56萬億元,B股總市值則近2,600億元。至於A股科創板股份目前總市值達到3.15萬億人民幣,首10隻科創板股份市值總和已超過1.5萬億人民幣。
倘若是次開放「互聯互通」未有包括「第二上市公司」的話,新開放資金能夠北上買入的股份市值規模及選擇,料將遠多於能夠南下買入的港股市值規模。
消息未有刺激B股股價,沛嘉醫療(9996)跌3.8%,報20.3元,諾誠健華(9969)跌2.64%,報11.8元,康方生物(9926)現跌2.5%,報24.95元。
政府消息人士回應指,結果對雙方有利,將會有條件選股,包括要有一定市值,或要先納入大型指數,其他細節則待兩地交易所及監管機構公佈,望短時間內有好消息。
至於選股範圍與日前建制派報章報道有出入,當時有報道提到「第二上市公司」亦有望獲納入「互聯互通」的選股範圍,政府消息人士稱不清楚特首上京時是否有提出。
港交所主席史美倫表示歡迎施政報告,指政府支持滬深港互聯互通機制的進一步擴容,有助於確保 香港 資本市場的活力,並不斷提升競爭力和吸引力。
證監會主席雷添良表示,互聯互通機制下的合資格證券範圍得以擴大,有助鞏固香港作為國際金融中心的地位。該會將繼續與港交所緊密合作,以便落實有關措施。

林鴻恩:中央倡導資金投資未上市公司

立信德豪會計師事務所董事林鴻恩表示,目前所有二次上市的中概股仍以美國為第一上市,甚受受美國監管機構影響,而中美兩地監管文化不同,這或是未能納入港股通的其中考慮。加上,現時內地的金融政策明顯是倡導資金流入未上市、新成立,甚是至對國家重要的公司內,而二次上市的中概股未見迫切的集資需求,變相S股非內地政府的首要任務。
林鴻恩又認為,放寬內地科創板股票納入「互聯互通」的選股範圍是大方向,惟科創板與香港上市要求始終有分別,故他認為先要收窄兩地的上市條件及監管要求的分別,並分階段實行。他又指,不應只設市值、交投量及獲納入特定指數的條件,亦須獲中證監及香港證監會同意納入。

溫傑:B股未有盈利 消息炒作有限

光大新鴻基財富管理策略師溫傑表示,今次《施政報告》未有提及第二上市公司,反映內地仍有考慮,而且「話事權喺內地手上」,預計短期內都不會成事。
市場早前憧憬阿里巴巴(9988)為首的第二上市公司終可納入港股通,作為受惠股之一的港交所(388)亦熱炒,他料相關股份炒作將降溫。
溫傑預料最快下季B股可獲納入港股通,而對上8月的季檢獲納入恒生綜合指數的B股,或成首批北水新貴,包括康希諾(6185)、亞盛醫藥(6855)、康方生物(9926)、諾誠健華(9969)及沛嘉醫療(9996)等。但由於B股未有盈利,風險甚大,他認為炒作有限。
自2018年4月港交所(388)修訂《上市規則》後,一共有36間屬同股不同權、未有盈利的生物科技及在香港作第二上市的公司在本港上市,目前其總市值超過11萬億港元。

推動房託基金 研放寬投資限制

另一項政府將推動的是香港房地產投資信託基金(房託基金),令香港發展成為亞洲區蓬勃的房託基金市場。為此,政府正研究措施,包括適度放寬房託基金的投資限制、擴闊投資者基礎、改進立法和規管架構以利便行業運作,以及加強市場推廣和投資者教育。
政府會為在本港營運的私募基金所分發的附帶權益,在符合若干條件下,提供稅務寬免。政府已就建議諮詢業界,並正擬備相關法例,目標是在短期內向立法會提交修訂條例草案。
政府消息人士解釋,此屬本港發展新方向,希望吸引更多內地、東盟地區房託公司本港上市,又指證監會早前已就房託公司可投資範圍諮詢業界,例如放寬持有權益比例、借款限制,以及容許投資已發展物業,亦不排除研究稅務優惠。

推動家族辦公室業務

為進一步推動香港的家族辦公室業務,投資推廣署將成立專責團隊,在本港及其他主要市場加強宣傳香港的優勢,並為有興趣來港營辦的家族辦公室提供一站式支援服務。
證監會支持進一步推動本港私募基金、家族辦公室業務及房地產投資信託基金市場的發展,並即將就修改相關監管規定的建議發表諮詢總結,為房地產投資信託基金在進行投資時提供更大靈活性。
關於港企開拓內地市場,中央支持廣東省聯同貿發局及有關商會,為港企提供政策諮詢、培訓和企業對接服務,以便港商拓展內銷管道和對接電商平台。
關於推動大灣區發展,加快落實「跨境理財通」,惟未有細節公佈,政府消息人士指,詳情仍待人行和金管局商討,確保金融風險可控。
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