大市升升跌跌無方向，本來已步步為營，過往一年半載才出現的斬倉股，近一個月在內地資金緊張的情況下卻連爆五隻，散戶大熊市下早已一殼眼淚，近日還要面對一街地雷。本周〈投資導航〉綜合近月暴跌股的四大特徵、助各位辨別潛在暴瀉股先兆之餘，還表列部份有押股前科及持倉異常股，以便大家輕鬆跳過地雷，耐心又安心地等待牛市重臨。

上市企業即使主動公佈押股，亦不代表夠誠實就有運行。曾經主動公佈押股的股份，同樣有機會遇到斬倉的命運，中國罕王（3788）2月29日突然暴跌，單日最多曾大瀉75%，集團就曾經主動公佈押股。

所謂押股，是指上市公司大股東將手頭上的股份抵押予貸款者，藉此換取一筆貸款。罕王去年9月就曾主動公佈，主席楊敏抵押了2.08億股普通股予工商銀行（1398），相當於已發行股東約11.37%，從而換取1.6億元貸款。押股的危險之處，在於倘若押股的大股東無力償債，便會遭到貸款者斬倉，亦即被迫賤價出售已抵押之股份，用以償債，雖然暫仍未悉罕王被斬倉與押股有否關係，但行動某程度令投資者質疑企業的信貸情況，對集團信心亦打折扣。

由於押股有機會觸發斬倉，故押股一般會被視作是壞消息。西部水泥（2233）2011年時就試過單單因為公佈大股東押股的消息，嚇窒股東而觸發股價大瀉，即使該股未有遭到斬倉，股價亦因押股舉動而受創；而已因賬目問題停牌數年的博士蛙（1698），2010年就曾經公佈押股，當時股價亦一度嚇至急跌。

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