理論上一段時間沒有新股上市、之後再度有新供應之際,投資者反應會熱烈,而以投資銀行為首的保薦人,會因爭生意而大減佣金。
但是,近期一批新股認購雖是熱烈,但股價表現卻不一,更甚是幾間公司所繳付的上市費相對集資額,都超過5%,有的更是6%,部份更超過7%,較正常比例為高,或多或少反映投行鬥低價搶新股生意未必是事實,有供應之餘亦要看質素。
阿里巴巴相信是中資股有史以來,最受矚目的新股集資大事件之一,由籌備、推出上市文件到其他各項安排,都成為中外媒體必然的頭條。相比本港的小型新股,阿里巴巴上市保薦人的財務費用,相信會較年前的農業銀行(1288)更低,但基於集資額太大,且公司名氣過高,投行是在所不惜的。
還記得當年Google上市,公司利用本身網上平台做價格競投,阿里巴巴若想突顯其電商概念,倒可考慮將小部份股份,放在旗下天貓、淘寶大拍賣,敢肯定會百分之一百出現秒殺。
由現在到8月,阿里巴巴上市安排應有很多動作,作為中國及全球最大電商平台,以規模計有足夠資格比拼美國一級科網股,13億人口的市場,威力誰敢低估,而沒有機會直接投資,份屬遺憾。中資投資銀行及資產管理公司,他們既不是味兒,但同時亦正尋找商機。