(2)芝加哥期貨交易所交易員,點解賭得咁大,幫特朗普「贈興」?CBOE的波幅產品VIX近來有大手成交,落筆一刻,波幅指數徘徊在12.54,即是說有投資者憧憬市場會有大型沽售壓力;股市會大插水,expecting massive sell-off。贏就大賺,大賠則輸晒所有call溢價。
另外,86歲的索羅斯重新操盤揸莊。自特朗普意外地勝出後,索羅斯在金及股票等領域有嚴重虧損,盛傳賠上10億美元。一個300億美元的家族資產,如果一整年的虧損是300億美元當中的10億美元,其實講緊只是約3%,比起其他對沖基金的「負回報」有過之而無不及。
(3)日本軟庫創辦人Masayoshi Son對美國新一屆政府投下了信心一票,投資12億美元在美國互聯高科技,希望創造5萬個就業機會。在投資領域,交易員沒有水晶球,更加少人單邊long VIX(股市大跌)或short VIX(股市大升,波幅收窄)。
慎防大盤崩跌的方法,有固定波幅策略。現在美國個別股票已去到「超買」階段,除了手持實股,可以善用衍生工具Sell Call,再Long Put,把正股作對沖。在高頻交易的世界,講求極速地完成交易,在毫秒內成事,更要循環不停。單邊買渦輪升跌、期權、牛熊證全部都和時間值背道而馳;永遠不敗的交易策略並不存在。
錢志健
資深對沖基金經理
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