昨日港股先升後跌，相信是有人擔心美股連升3天後會調整，因而偷步沽貨。另一個可能的原因，是中移動（941）近幾日升幅不錯，有人在中移動公布業績前先行套利，擔心中移動的業績會未如理想。昨日中移動股價下跌1.24%，沽壓頗重，導致恒指收市時跌78點，報17373點。
中移動在股市收市後公布業績，半年盈利301.68億元人民幣，上升25.5%。這是很不錯的業績，只要年年能保持這個增長速度，盈利3年就可以翻一番。

我相信中移動在將來是有能力維持目前的高增長，理由是中移動也享受類似港交所一樣的情況，即營業收入大增而邊際成本上升的幅度很小。移動電話的成本，多是固定成本，是鋪設通訊設備的基建工作的成本；通訊的客戶多了，設備的增加並不需要同一比率增加。
中移動上半年的營業收入僅上升19.6%，而盈利上升25.5%，足以證明中移動的邊際成本在下降中，將來的利潤肯定會愈來愈可觀。
金管局公布今年7月份銀行平均資金成本為3.11%，比6月份再下降0.05%，難怪美國聯邦儲備局在8月8日議息前，本港多家銀行的老總已經公開說，就算美國加息，香港都有條件不跟隨。香港的確有銀行水浸的問題，只要中國繼續快速增長，香港的銀行就繼續水頭充足，使到C利率比P利率更有吸引力。

李兆基告訴記者，他個人經營的投資基金回報非常理想，簡直比股神畢菲特更本事！他持有的股票，主要有國壽（2628）、神華（1088）、中行（3988）、建行（939）、交行（3328）和平保（2318），這些股都不是在市場買，而是上市前透過配股取得，那是這些上市企業的老總給他面子而得。可惜，李兆基用的是他自己的錢買這些新股，所賺的錢，恒地（012）的小股東沒有份。
我經常鼓勵香港金管局要更進取的投資。金管局管理超過1萬億元的資金，香港哪裏需要這麼多的所謂「外滙儲備」？應該至少撥出當年土地基金留下來的那筆錢來買股票。若金管局出面，相信也能夠像李兆基、李嘉誠等富豪一樣，獲得優質大型上市公司在上市前預先配售股份，然後像李兆基一樣賺大錢。只要金管局多賺錢，特區政府就有條件減稅。
城市大學MBA課程主任