最近中國公布了今年首季經濟增長達到10.2%，由於擔心經濟存在過熱問題，特別是固定資產投資方面，於是中國政府推行新一輪宏觀調控措施，使到上星期H股應聲下跌。
內地銀行按照政府的指示，把貸款利息增加，但同時銀行存款利率卻並沒有增加，而這個只加貸款利率的行動，究竟背後有甚麼啓示呢？
過往內地的宏觀調控，多由政府以行政手段方式去執行，因為過去經濟是由國企所主導的，所以經濟指標很容易受到國家行政指令所影響。但內地進行了市場改革20多年，政府對於市場的影響力逐漸降低，因此現時要使用西方宏調的方式，其中包括財政政策及貨幣政策。
要壓縮經濟增長，可以是削減政府支出，但這可能會遇到強大政治阻力，因此，使用貨幣政策就變成較佳選擇。