昨日市場焦點，應該放在建行（939）及中行（3988）被淡馬錫減持的問題上，結果建行及中行的配售價均以下限定價。今次配售跟之前「圍飛」令貨源歸邊不同，今次明顯「派散」了，所以兩者股價表現都差過預期，建行更跌穿配股價，這絕對利淡內銀股的氣氛。
淡馬錫的行動，的確令不少投資者感到意外，因為早前淡馬錫才買入高盛減持的工行（1398），涉及的金額高達180億元，令淡馬錫持有內地銀行的市值，一度高達1800億元。當大家認為淡馬錫看好內地銀行股之表現時，其行動似乎告訴大家，淡馬錫只是看好個別股份。
淡馬錫之行動已有高沽低買意向，短炒內銀股更成為此基金的強項，在現時內地政策不明朗，又或者港股的升跌周期變得十分短暫，很多時只有數個月，這令淡馬錫在投資策略上有所改動，亦不出奇。

不過，投資者要留意，淡馬錫今次只是減持中行及建行，並不全數沽售，而金額亦與早前買入工行的金額相近，所以淡馬錫很大機會是希望平衡自己的組合，同時希望持有一些上升潛力較高的內銀股，而非突然轉向看淡內銀股。
要知道就算減持建行及中行後，淡馬錫持有的內銀股金額，佔其海外銀行股的投資比重仍然接近40%，這絕對不是一個健康的水平，所以減持亦屬正常。
當然，從技術走勢分析，由於建行失守了配股價，短期如果未能重上5.99元水平，壓力相對會較重，與此同時，由於氣氛轉差，其他不應受影響的如民生銀行（1988）昨日亦下跌，這反而造就一個吸納的機會，要知道這些股份季度業績表現其實不差，所以淡馬錫配股行動，反而造就一次趁低吸納的機會。

陳永陸
獨立股評人