人大委員長張德江來港72小時，大部份人不會有太大漣漪。除了昨天將軍澳隧道如臨大敵、灣仔會展變了水馬之城，好多人唔係好gur，獅子山下拼搏，講真話、講道理就是生存之道。到最後，政治、經濟、金融、民生議題一環扣一環：香港要搵到食，才有生存空間。
（1）經濟差，但不代表香港人窮到「褲穿窿」。投資和理財，沒有快捷徑。在操作領域，5月也已經倒數中。是否五窮， 視乎你如何操作。談到「一帶一路」，要知道是一個大概念。就正如習近平主席的演講，數萬字的講詞其實千多二千字已經講完。張委員長講到一國兩制是基本國策、是戰略決策而非權宜之計；在金融機構的領域，日前和一位金融機構按揭高層碰面。他們就正研究香港做物業30年按揭的潛在風險。
即是說，2017年6月30號前買入房子，到了2047年6月30號大限前還是一國兩制的香港；跨越此日子後，在按揭上的「香港風險」會否存在？2047大限還有約31年，如何補地價跨越2047，也是港府和中央未來要磋商的事情；小投資者未來也要關注此事，希望物業可以「正常」傳承下一代。

（2）股市動盪，經濟不穩永遠循環不停。在二級市場的投資，香港始終都有優勢。北美股票而言，沒有資本增值稅已是吸引。蘋果（AAPL）是全世界市值最大的科技藍籌股，上周曾挫至90美元以下而被谷歌（GOOG）市值拋離。7月份的業績報告前股價的上落不會有多大意思。所謂的chok，就是chok過黎明或劉華，依然有得做。不怕「接貨」的朋友，一撮人會考慮sell put收取期權金，最壞打算便是接貨。「大銀碼」的龍頭主力股，如電動車Tesla（TSLA）、舊體系服務科技股如IBM（IBM）等，近價內或稍為價外的期權當然最活躍。最壞打算「要接貨」，其實是不錯的四両撥千斤方法之一，做法也甚為實際，沒有對與錯。

港人信心指數薄弱

（3）操作守則，不要揀「風光幾年」的概念公司。去到最後，公用股（utility stock）、納悶的多元化電力公司如GE（GE）、可樂（Coke）或蘋果，股神畢菲特便是欣賞這些公司的派息率。
在蘋果深度調整的上周，報道指股神畢菲特旗下考慮的兩位基金經理，第一次幫助巴郡（Berkshire）入股蘋果，平均入貨價格為109美元。上晝蘋果曾經跌破90美元，戥你我也不知道的，就是巴郡如何在二級市場作對沖？專業投資者不會「太被動」，只會滿懷希望的繼續持有。技巧為本策略，就是把資金曲線（equity curve）不斷努力向上，沒有人規定你死守，最重要是擬定操盤策略，尋找最高機率獲利（High probability trade）。

（4）上周魔童王維基話要去積極考慮選立法會，（飛天豬）前人大代表朱幼麟話要去「滅狼」，把香港重回正軌。似乎由現在到2017年3月行政長官選舉，香港少不免受到「政治牽引」，不明朗因素持續。香港現時的政制已成為了香港長遠發展的絆腳石，亦是分化社會、妨礙和諧的禍根。
香港現在就連一個清晰的人口政策也欠奉，連甚麼人能來香港定居，特區政府也不是擁有全部控制權。文章第一段我講到供30年樓在明年2017開始會有不明確；在現今環境下買樓， 更多人寧願不被「鎖死」。有沒有人在不明朗下增加自己的debt burden？ 一些中環金融單身貴族，寧願在蘇豪區用萬多元租個萬多元「豆腐膶」單位，儲起每月人工再作打算。
金融中產的危機意識，反映香港人對未來的「信心指數」超級薄弱。在這個蕭條日子，有中環友去學電工、木工云云。二級市場以外，多少人靜代時機。Patience is a virtue。最後，今天20號晚上，（飛天豬）朱幼麟與筆者會在中環分享「香港如何可以救？」（金融、經濟及民生角度）詳情可上面書查詢（ http://www.facebook.com/2047HKMonitor ）。Happy Trading！

錢志健　資深對沖基金經理
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本欄逢周五刊出