筆者建議投資者先減持，因為恒指已失去動力，移動平均線正向下移，顯示跌勢加劇。大市上升動力已經減弱，原因如下：
（1）技術中性，恒指雖然仍在50日線12161之上，但10日線12370附近有阻力，14日RSI於65現雙頂。
（2）假期因素，大部份投資者不會選擇於長假期間買貨。
（3）中銀香港（2388）配股，市場憂慮將有更多大市值公司跟隨，影響市場氣氛。
台灣發現一宗沙士個案，但不會影響本港股市投資氣氛，因為國際衞生組織公布此個案為獨立個案，筆者相信大市轉弱之主要原因是技術回落。中線而言，投資者應留意重要支持位12000點，因為恒指若跌破該支持位，將會進一步下滑，下一個支持位是11660（11月份水平）。

中銀香港入貨良機
國企指數之技術走勢仍屬中性，顯示指數將於4000至4400附近大幅波動，重要阻力位於4500區域，筆者建議投資者於波幅上限減持國企股。
持有中銀香港（2388）76%股權的中國銀行宣布以每股13.7元配售10.7億股舊股，佔中銀香港約10%股權。我們視之為入貨的理想時機，因為我們相信其基本因素及前景並無改變，我們維持「買入」建議，12個月之目標價為16.2元。
2004年對各大銀行來說是前景秀麗的一年，憑藉龐大的按揭貸款及地產組合，中銀香港將成為主要受惠者。
繼去年寫了《投資錦言－另類投資產品攻略》一書後，筆者最近推出新作《理財錦囊》，希望藉着這本新書再次與讀者分享投資的心得。

這本書的重點主要分為3部份──理論篇、實戰篇及理財篇，當中筆者用了不少的篇幅討論理財方面的問題。
這本書的特色是筆者以「容易明白及理解」及「從投資者的角度」寫此書，當中部份集結了筆者接觸到的經驗及成敗的個案，務求結合理論及實踐，對投資者有幫助，個案分析例如「倘有100萬怎投資」及「如何設定投資組合」可以作為參考。

投資成功須守紀律
例如筆者給年輕人及退休投資者的信，希望分享到不論任何投資年紀階段的人，在作出投資決定時，應該先行將資金及風險管理好，同時，筆者也提出保持積極的投資及理財態度，對財富增值更有幫助。
筆者此書的目的及希望帶出的訊息是：決定長線投資回報因素，除了依靠眼光，投資前的部署──資金分布（散）及風險管理也非常重要。換句話說，投資除了依靠眼光，亦需要策略部署，將錯誤減少，令回報提高。如何做到呢？除了做功課及學習之外，更需要有紀律。嚴守紀律是長遠投資成功的基礎，此書正是就以上的概念，以理論及實際例子寫出，希望與讀者分享。
筆者的投資理念是「活到老，學到老，不進則退」，要保持不斷學習新事物的習慣，充實自己，與讀者一起成長。謹將此書送給我的家人及曾經給予我支持的人。
李錦　新鴻基證劵策略師
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