上周港股繼續保持升勢，恒指只在周五出現調整，但收市仍能守於21000以上，全周再進賬214點，恒指果然上試21200出現阻力。而期指結算過後，大家都以觀望滙豐控股（005）業績為藉口，令金融、地產、保險等重磅股的回吐壓力相對較明顯。
滙控明天公佈今年上半年業績，預計盈利增長60%至200%不等，表現相當不錯，但大家不要一面倒看這個令人振奮的數字，當中實已包括了其財資業務組合賬面收益帶動盈利急增，尤其是比對去年上半年市場仍受困於金融海嘯當中，因此，若單看這組數字，滙控股價升勢料難持續。
市場焦點料放在其上半年營運收入（利息收入及非利息收入）是否同樣有改善，因為這方面的收入才能真正反映其貸款業務、金融產品銷售收益，若營運收入亦能大幅改善，而未來淨息差擴闊，才可支持股價在80元以上水平前進。
恒生銀行（011）、長和系等藍籌股亦將於本周公佈業績，對大市有左右作用。不過，滙控業績仍屬關鍵。
根據多年紀錄，滙控公佈業績後，往往令大市借勢進一步上升，又或相反出現趁好消息沽貨現象。但由於該股股價近期已上漲一成，當中已大致反映歐洲銀行壓力測試結果及業績的利好因素，短暫調整的機會較大。近日同樣急升的渣打集團（2888），中期業績將於周三公佈，若真有趁好消息出貨現象，反而可候機買入。

候低位買中銀

除了業績之外，本地中型銀行股受工商銀行（1398）私有化工銀亞洲（349）的消息刺激，炒作收購合併如火如荼，連中國銀行（3988）私有化中銀香港（2388）的傳聞也被用作炒作藉口，中銀香港作為發鈔銀行之一，根本難以採用工銀亞洲的模式，加上以其作為人民幣清算行的身份，中行提出私有化中銀香港談何容易，甚或不可能。反而可留意其在人民幣業務上的受惠程度，候低位買入。在人民幣業務上，中銀香港是本港的最大受惠者。
筆者持有滙控股份

熊麗萍　滙業財經集團證券部主管
作者為證監會持牌人士