九龍建業(034)年初曾定下5年業績目標,每年每股盈利增長不低於20%,由於樓市轉旺,增長率並非太吸引,而目標為期5年至少反映管理層對經營的信心。
上半年九建盈利1.19億元,較上年同期增長45%,而每股盈利21.4仙,雖受配售所攤薄,增幅亦達25.8%,中期息7仙,增16.4%。
期內主要收益來自租金收入,受寫字樓租金影響,雖然商場租金上升,租金的貢獻仍減5%,財務及投資收入則增4.4%。其他業務則增60%,但僅為682萬元。期內首次帶來物業發展利潤,堅尼地城北街采逸軒全部單位售出,帶來利潤4226萬元,利潤率26.7%,是增長的主要來源。
位於太子道西的柏德豪庭已完成,將於短期開售,將成為下半年的盈利主力,全年業績可增58%,預測每股盈利56仙,較上年增長34%,全年派息33仙,增長18%。以股價7.25元計,預期PE13倍,息率4.55%。
九建有4個地盤在發展中,05年完成的為澳門黑沙灣海名居,應佔面積128萬方呎。06年完成的,包括羅便臣道豪宅12.8萬方呎及堅尼地城加惠民道7.8萬方呎。於07至08年完成的,有牛池灣清水灣道地盤,可建210萬方呎。九建已安排5年發展,因而亦定下5年業績目標,內部應有此計劃,而地產股公開目標,則是首次,雖非保證,亦可參考,但樓市已較前為佳,看來內部目標已作重訂。