1萬蚊跟畢菲特投資
抄巴郡組合 回報贏大市
股神畢菲特可說是價值投資法表表者,價值投資法是藉分析一家公司的盈利、股息、賬面值及市場情況等因素,發掘具潛質的股票。他選股心法有四大條件:第一,揀股不揀市;第二,買入價低於股份內在價值;第三,以每股基礎計,長遠能為股東創造最大利益;第四,偏愛品牌及有市場空間的企業。
但有三類公司股神不會選擇,包括電訊及科技行業、陷減價戰企業,及陷於危機或正在轉型的企業,所以00年科網泡沫爆破,巴郡絲毫無損,當年巴邵A股更升達26.6%,98至07年10年間,該股年複合增長達12%。
今日1股巴郡A股承惠92萬港元,較平的巴郡B股入場費亦超過30萬,入場門檻甚高。目前巴郡美股投資組合共有三十多隻美股,其中十大股份,已佔其整體組合比重83%,投資者可按比例買入首10隻股份(圖1),按周二收市價計,組合成本約8905美元(約6.95萬港元),投資者較易負擔。雖然美股投資氣氛疲弱,組合內除兩隻金融股及可口可樂(KO)較為失色外,大部份股份今年仍錄得升幅,其中啤酒股安海斯布希(BUD)更逆市上升近三成。
若想進一步簡化迷你巴郡組合,可按比例買入其6大比重股份。巴郡最大比重的6隻股份(圖2),佔整體組合比重約七成,按比例買入,最低成本僅為1257美元(約9804港元),遠低於買入10隻股份的成本。
當然,組合買入股票數目越多,表現越貼近正版巴郡表現。兩個迷你組合過去幾年走勢大致與正牌巴郡相符,但變幅有一定差距,與道指作比較,普遍跑贏大市。年初至今,10大及6大比重股的迷你巴郡組合,分別錄得跌幅6.1%及7.9%,較同期道指跌15.4%,以及巴郡A股及B股為低。
投資者學會主席譚紹興直言,亦有跟畢菲特的策略入市,如05年跟買啤酒股安海斯布希,早年亦跟畢菲特於30美元買入可口可樂,回報可觀。他指出,外國有基金專抄巴郡的投資組合,散戶亦可仿效,而毋須買入全部30多隻股份,只需買入首6隻比重最高的股份,表現已能達巴郡的六至七成。
若想更簡單,可考慮只買銀行股、醫藥股及消費股各一,譚紹興現正留意可口可樂、富國銀行(WFC)及強生(JNJ)。他解釋可口可樂業務全球化,今年來已累積不少跌幅,價值吸引;而富國銀行是少數不受次按影響的銀行,年初至今逆市升3.35%,若金融危機過去,該股有機會急升;而強生業務穩定,是穩健之選。
可口可樂(KO)
佔巴郡比重:17.4% 周二收市價:53.88美元 今年變幅:-12.20%
10大組合所需股數:36 6大組合所需股數:6
富國銀行(WFC)
佔巴郡比重:15.1% 周二收市價:31.17美元 今年變幅:+3.25%
10大組合所需股數:52 6大組合所需股數:8
美國運通(AXP)
佔巴郡比重:13.6% 周二收市價:38.24美元 今年變幅:-26.49%
10大組合所需股數:37 6大組合所需股數:6
寶潔(PG)
佔巴郡比重:11.3% 周二收市價:71.89美元 今年變幅:-2.08%
10大組合所需股數:17 6大組合所需股數:3
BurlingtonNorthern(BNI)
佔巴郡比重:6.5% 周二收市價:96.46美元 今年變幅:+15.90%
10大組合所需股數:7 6大組合所需股數:1
強生(JNJ)
佔巴郡比重:6.1% 周二收市價:71.34美元 今年變幅:+6.96%
10大組合所需股數:9 6大組合所需股數:2
穆廸(MCO)
佔巴郡比重:3.6% 周二收市價:39.56美元 今年變幅:+10.81%
10大組合所需股數:10 6大組合所需股數:-
WescoFinancial(WSC)
佔巴郡比重:3.4% 周二收市價:370.00美元 今年變幅:-9.09%
10大組合所需股數:1 6大組合所需股數:-
UbBancorp(USB)
佔巴郡比重:3.2% 周二收市價:32.06美元 今年變幅:+1.01%
10大組合所需股數:11 6大組合所需股數:-
安海斯布希(BUD)
佔巴郡比重:2.7% 周二收市價:68.02美元 今年變幅:+29.96%
10大組合所需股數:4 6大組合所需股數:-
投資成本(美元)
10大組合所需股數:8905.15 6大組合所需股數:1256.89
十大比重股迷你巴郡
年初至今變幅:-6.1% 07年變幅:-3.6%
06年變幅:+15.3% 05年變幅:+4.40% 04年變幅:+6.5%
六大比重股迷你巴郡
年初至今變幅:-7.9% 07年變幅:+1.7%
06年變幅:+14.6% 05年變幅:+2.90% 04年變幅:+5.1%
巴郡A(BRK/A)
年初至今變幅:-16.6% 07年變幅:+28.7%
06年變幅:+24.1% 05年變幅:+0.80% 04年變幅:+4.3%
巴郡B(BRK/B)
年初至今變幅:-17.4% 07年變幅:+29.2%
06年變幅:+24.9% 05年變幅:-0.02% 04年變幅:+4.3%
道指
年初至今變幅:-15.4% 07年變幅:+6.4%
06年變幅:+16.3% 05年變幅:-0.60% 04年變幅:+3.2%
資料截至9月5日
自製迷你巴郡組合,首先要開美股戶口,本港銀行及股票行普遍有提供美股買賣服務,但當中佣金收費不一,個別股票行美股佣金,每隻股份首1000股為12.95美元(約101港元),即買入6隻股份的迷你巴郡組合,佣金收費為606元,投資者記得要計及買賣成本。