在2002年10月03日,本欄寫了篇名為「美期權高手指點港股策略」的稿件,文中介紹了一位來自英國的朋友JohnTierney,John是TheOptionsIndustryCouncil(簡稱OIC)的董事總經理,OIC可譯為美國期權業協會,是由美國多間交易所組成的協會,包括AmericanStockExchange、ChicagoBoardOptionsExchange及PhiladelphiaStockExchange等。
早前當恒指約處9000水平時,John表示對港股的前景不太悲觀,從港股的走勢來看,他預測第4季恒指很大機會重返萬點水平。
John是期權高手,他建議筆者一套期權策略,他指出,在大前提上,恒指很可能重上萬點,但卻不會太高,基於這論點,他建議首先將準備用來投資本金的50%吸納優於恒指的成份股,該股必須有較大波幅,其餘50%現金備用。至於第二步,John表示是沽空恒指9000點的認沽期權(PutOption)及恒指在10000點的認購期權(CallOption),他提醒必須同時沽出這兩個期權,方可達到這投資組合之低買高賣功效。
該文見報後,筆者已將John的建議忘記了,直至日前收到此君的email,他詢問筆者可有依其策略而行,有否因而獲利?筆者才再醒覺此事,更重要的是,John於早前建議的另一期權策略,效果極佳,惟一時忘記了跟各位讀者一談,惟有現在與大家講講。