【油價崩盤】3175期油ETF明起部分轉倉至10月及12月期油
蘋果日報 2020/05/03 20:00
3175期油ETF進一步轉倉至10月及12月期油。
三星標普高盛原油ER期貨ETF（3175）公布，因應近期原油市場出現史無前例的波動，監管機構亦發出一系列風險管理的新提示，為減輕因持有單月份WTI期貨合約所產生的集中風險，管理人在與子基金之結算經紀討論後，決定通過將明日（5月4日）聯交所交易時間結束後開始進一步轉倉。
取決於市場狀況，進一步轉倉最多需要5個交易日完成。3175預計在進一步轉倉後，子基金的WTI期貨合約持有量將有約三分之一為2020年9月WTI期貨合約，約三分之一為2020年10月WTI期貨合約，及約三分之一為2020年12月WTI期貨合約。
事實上，因應今年6月期貨合約的價格大幅下跌，6月合約的價格有可能跌至零或負值，3175曾於4月21日公佈臨時更改投資策略，將原本6月期油合約，改為轉倉至9月期油合約。當時通告指，轉倉是管理人根據當前異常和極端的市場情況採取的「一次性及臨時的措施」。不過，事隔不足2周，3175再更改投資策略，進一步將三分之二持倉分別轉為10月及12月期油。6、9、10及12月份WTI合約最新分別報每桶19.78、25.69、26.79及28.59美元。
3175亦宣布，管理人決定明起暫停就子基金增設基金單位，直至根據信託契據的另行通知為止。但管理人預期聯交所的二級市場交易及子基金基金單位的贖回將繼續進行。
管理人已購入認沽期權對沖
另外，管理人已採取認沽期權對沖策略，在極端市場環境下，購買認沽期權是為履行風險保證金義務並避免結算經紀施加任何強制清算的風險管理措施的一部分。
公告指，管理人已於5月1日購買總共6,750份在紐約商品交易所（New York Mercantile Exchange）上市及到期日為8月20日的9月WTI期貨合約原油認沽期權，且由於此等特殊情況，「無法提前就認沽期權的購買通知基金單位持有人」。
認沽期權的成本為子基金截至4月29日資產淨值的約2%。管理人將繼續監察情況，並在適當時候評估是否繼續或退出認沽期權對沖策略，以保護子基金及基金單位持有人的最佳利益。在最壞的情況下，即在到期日或之前仍沒有售出或行使認沽期權，認沽期權可能變得一文不值並導致子基金虧損。
3175：已提前咨詢證監會
3175解釋，上述加強風險管理措施是提前咨詢證監會及受托人的意見後方作出，且依據信託契據。公司認為真誠並合乎基金單位持有人及子基金的最佳利益。
管理人將繼續密切監視情況並將考慮不同方案，包括與指數提供者討論更改指數計算方法的可能性及在獲得證監會的事先批准下以另一指數替換指數。