當年今日

市場熱點:大市暫欠明確方向

蘋果日報 2002/03/03 00:00


農曆新年過後,港股表現每況愈下,恒生指數由2月中的11000點跌至上周五收市的10400點水平,雖然在一個月之內600點的波幅並不算是太高,但從恒指走勢圖可見,10400點是一個重要支持位,如果跌穿,恒指便有可能下試10000點,甚至9000點的水平。大市成交並沒有大升大跌,大致維持在60-70億水平。
近日港府公布的,似乎沒有甚麼好消息,包括失業率升至6.7%新高、香港面臨結構性財政赤字。此外,政府要瘦身。唯一較為中性的新聞是特首能夠自動連任,減除新舊政權交接對於股市不確定性的影響,淡友少了一個藉口去沽低大市。
信奉基本分析的投資者,多採取由上而下的選股策略來投資,就選擇國家或地區而言,香港因為本身的經濟問題,預期來年經濟增長不會太高,所以絕對不是投資首選。亞洲區之中,南韓及中國的投資前景遠遠比香港好,2002年的港股前景只屬一般,唯一慶幸的是2001港股已經跌了很多,如果要再下跌,跌幅可能有限,港股表現正如一些地產商形容香港樓市一樣,已經「衰到貼地」,因此下跌風險雖然存在,但是不太大。

預期滙豐業績欠佳
近日恒指受壓,主要是幾隻特別重磅的成分股表現差勁所致,特別是大笨象滙豐(005)。滙豐明日公布業績,預期業績不會太理想。
曾幾何時,藍籌股之中,滙豐及恒生(011)是首一兩間公布業績的公司,但近年兩間公司的業績公布愈推愈遲。當然滙豐在近年不停收購資產,令到製作綜合會計報表的難度增加,時間亦可能因此而推遲。但是根據過往經驗,通常公司業績好之時,會提早公布,相反,業績欠佳則會延遲公布。
根據香港的上市規例,在公司年結之後,會有數個月的緩衝期,讓公司及會計師樓審核公司帳目,然後公布業績。記憶所及,在經濟環境好之時,滙豐、東亞(023)及恒生等公司,業績公布會在2月。如果經濟環境差,公司業績不理想,業績公布會延至3月甚至4月。滙豐業績尚未公布,會否反映這種市場智慧?去年香港經濟情況欠佳,加上911事件影響,滙豐在歐美及香港的盈利相信不理想,加上滙豐會為阿根廷的投資撇帳,盈利便進一步被拖累,因此近日滙豐股價偏軟,在85-88元之間徘徊。滙豐的認沽證,近日成交大增,亦反映市場對滙豐股價的預期。相信港股會維持上落市格局,直至豐等大藍籌公布業績 <