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次按及信貸陰霾未除
美經濟恐步入衰退

蘋果日報 2007/08/20 00:00


【本報綜合報道】早前不少投資者和分析師仍相信,目前美國企業平均市盈率偏低,相當抵買,不過,若美國經濟衰退,企業盈利將下滑,推高市盈率。事實上,美國企業盈利已開始放緩,標普500企業盈利上季增長已不足10%,今季亦預期只錄得單位數字增長。紐約期油自7月底的每桶79美元大幅回落至70美元邊緣,亦反映市場對經濟前景不及一個月前樂觀。
在金融界舉足輕重的格老今年2月開始,已三番四次提醒投資者,美國經濟可能步向衰退,但其言論只惹來市場一度恐慌,投資者很快將格老的言論拋諸腦後,美股急速重拾升軌,甚至屢闖高峯。直至近月次按問題惡化衍生信貸危機,資金緊絀才令股市大調整。截至上周五,道瓊斯工業平均指數自7月19日歷史高峯14021點回落7%,更觸發市場擔心美股步入熊市。
標準普爾首席經濟師DavidWyss稱:「市場相當恐慌,即使是持有較穩健證券的投資者,都擔心市場流失資金。」
信貸危機令股市下挫,很多經濟師已開始相信,衰退可能性正增加。數星期前,相信衰退風險上升的比率只有六分之一,但目前已增至三分之一。
穆廸旗下Economy.com首席經濟師MarkZandi表示,美國經濟衰退風險顯著上升,若金融市場繼續動盪,風險還會繼續增加。
信貸危機將損害企業貸款,部份企業或因資金不足而減慢擴充步伐,或會引發裁員潮,這情況不只出現在建屋業,而是會蔓延至各行各業。很多經濟師相信,今年底失業率由7月的4.6%升至5%。研究機構GlobalInsight綜合分析師預測,未來數季經濟增長將放緩至2%以下,遠低於上季的3.4%。
美國能否避過經濟衰退,伯南克將是最關鍵人物,市場普遍相信,伯南克應果斷地調低聯邦基金利率救市。