滙豐環球投資管理睇好新興市場本幣債及亞洲股票明年表現，該行亞太區投資總監馬浩德（Bill Maldonada）指港股後市仍正面，不認為估值過高，又稱北水南下是港股重要動力，但不是最主要動力。

滙豐環球投資管理環球新興市場股票主管Nick Timberlake表示，新興市場股票今年大升，但按盈利能力看，估值仍然吸引。他又認為，明年主要股票投資機會在亞洲，尤其是中國及南韓，因亞洲區增速可跑贏其他地區，料亞股升勢明年會由之前集中在科技股擴展至其他板塊。不過除非科技股盈利能力下跌，否則估值不會減少，亦不認為科技股會成為明年表現最差板塊。

Timberlake又預期，新興市場明年盈利增長在15%或以上，指新興市場股市估值明年可望獲得重估。資金流方面，資金雖已重返新興市場，但新興市場吸資規模仍少於過去五年的走資規模，環球投資者整體仍輕倉新興市場約2%。

雖然現時的環球增長速度為2010年初以來最快，全球各大經濟體系亦見同步增長，不過馬浩德認為，增長環境似乎不及之前佳。他解釋，增長預期正在升溫，但政府政策對未來經濟增長的支持或有所減弱，惟環球經濟衰退風險不大。至於未來主要經濟風險，是央行因通脹加劇而加速加息步伐，導致資產出現大幅度調整，故投資者不應忽視通脹的影響。

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