當年今日

曾淵滄專欄:航運股盈利將大升? - 曾淵滄

蘋果日報 2009/10/05 00:00


近來,「退市」已成了股民口中熱門的話題,每逢股市出現調整,股評人也很喜歡以市場擔心退市為理由來解釋股市的調整。
但是,美國聯邦儲備局不是明明白白地,說退市行動最早是明年第一季季末才考慮;中國發改委也明確地說,今年第4季的貨幣政策不會變,依然是寬鬆的。為甚麼股民總是不信中美兩國財經官員的話?
經濟一日未正式復蘇,是不可能有退市行動,當經濟復蘇了,企業利潤增長,退市的可怕性也降低了。過去,往往利率開始回升的初期,股市依然上漲,因為企業的利潤開始出現明顯的增長,股價始終還是反映企業的利潤。
中國遠洋(1919)母公司中國遠洋集團預測,在今年年底前,波羅的海乾散貨指數會上升80%,達4000點水平。
對航運公司而言,運費上漲80%,利潤的漲幅則不止上漲80%,因為成本不變,收入上漲80%,利潤的漲幅可以增加不止兩倍,這是為甚麼2007年航運股的股價會在短短的數個月狂升不止一倍。
趁低吸納傳媒股
十.一黃金周,據說內地有350個看樓團來香港參觀香港的樓房,如果每個團有3名買家,香港就多了1000名以上的買樓者。內地人買樓不喜歡出租,也不搬進來住,而是讓之丟空,正如我不久前在大連所看到的現象:大量已售樓房空置。空置的樓房在炒家的手上轉來轉去,依然是空置,要轉很多很多手才變成真正的用家。
近來,不少人說傳統收費報章、雜誌沒有前途。理由是收費報章雜誌遭到免費的報章雜誌及互聯網的雙重夾攻,免費報章雜誌及互聯網都是免費的,上班族在地鐵車廂上看免費報章,年輕人上網,誰願意付錢買報紙、雜誌?
不過,我還是認為傳統收費報章、雜誌,目前的低潮只是暫時性的,這只是經濟衰退的結果,一旦經濟復蘇,傳統收費報章與雜誌還是會恢復賺錢的。也許,現在是趁低吸納的好機會,買甚麼?或許就買我現在寫專欄的報章壹傳媒(282)吧!
曾淵滄
作者為城市大學MBA課程主任
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