困擾股市兩年的希臘國債問題終於劃上句號，85.8%的私人債權人已同意新債換舊債，加上啟動集體行動條款後，將有95.7%私人債權人以新債換舊債，餘者不足5%已不重要了。
部份淡友仍然在力撐，大談新債換舊債的行動已等於違約，CDS要賠償，CDS賠不賠可能涉及官司，一打官司就是多年之後的事，我也相信CDS總額至今也是微不足道了，CDS並沒有公開地在股票交易所買賣，總額多少的確是謎，但相信聰明的大鱷早在CDS價格炒上天的時候趁高價賣掉了。
隨着希臘債務重組的進展良好，我估計大部份CDS已平倉，由發行商收回，而且，金融機構本身也可能左手發行CDS，右手買入CDS對冲，CDS只不過是金融機構的眾多衍生工具之一，每天，金融機構都在各種衍生工具上賭，膽子大的賭單邊，膽子小的兩邊對冲。

內地物價受控　宏調可鬆

美國聯儲局又放出風聲，說要推出新的變種QE3，一手印鈔票買入長期國債以壓低長債利率，但同時又向市場回收印出去的鈔票，以避免鈔票太多，搞出通脹，我認為這是好事。
過去幾個月，我經常說美國已不大可能推出QE3，因為今年的選舉年，鈔票印多了必會令通脹出現，對奧巴馬選情不利，反正目前美國經濟正緩慢復蘇，已不急着印鈔票來刺激經濟，防通脹可能更重要，因此，現在伯南克能想出這個新的變種QE3，在壓低遠期國債利率同時又不造成通脹，當然是好事。
中國2月通脹率僅3.2%，低過總理溫家寶在全國人大會議開幕時提出4%的目標，這是更重要的利好因素，搞宏觀調控目的是控制通脹，通脹受控，宏調就可以放鬆。

曾淵滄
大學教授