市況淡薄，不該賭博，反而應該花多一些時間做資料研究及公司探訪。朋友從華東考察樓盤返港，表示上海及杭州當地樓市銷情旺盛，印證早前經紀提供宏觀數據。早前樓市成交主要由大眾化商品房帶動，最近開始帶旺貴價樓。
得知消息後，返到辦公室按按早前傳到「似層層」公司面臨財困、以銷售高價樓為賣點的綠城中國（3900），股價已較去年低位上升超過6倍，股價果然走在基本因素之前，等到資訊到手印證看法才入市的投資者，已經是蘇州過後。從上述思路推演，現時股價仍然遠低於賬面值，市場看法仍然頗為悲觀的貨櫃船運業，業績有可能出現轉機。
5月份貨櫃箱貨運量按月上升6.3%，按年跌幅亦由1至4月份的負12.4%，減少至1至5月份的負8.6%。碼頭吞吐量止跌回升，碼頭業務盈利有機在上半年見底，並於下半年開始重拾升軌。貨櫃碼頭業務經營槓桿比率較低，適合穩健派投資者；若喜歡尋刺激，貨箱船運股的經營槓桿比率相對吸引。

貨櫃船運業或有轉機

有一得必有一失，現時航運股的股價仍然普遍以低於賬面值發售，正因為市場仍然不太相信環球集裝箱貨運需求能持續上升，亦是對歐美能持續透過舉債消費投以不信任票。究竟你有沒有足夠的膽量，在市場資訊仍未充份反映一個趨勢之前，以自己寶貴的血汗錢投下信心的一票？能夠在不確定的市場環境下做大致正確的投資決定，是投資成敗的關鍵。我的基金本月初成立之時，港股已較低位回升近倍，滿手現金未有入市的投資者的心情，我深有同感。然而，人總須有踏出第一步的勇氣，即使是錯了第一步，只要懂得修正便是。
林少陽
以立投資管理投資總監