物業投資者通常會以貨換貨來謀取資產增值，將已有一定利潤的物業沽出，然後轉持一些被認為落後大市的物業，到若干年後，有關投資者又將之沽出，繼續以貨如輪轉的方法以取得可觀的利潤。
筆者認識一位投資者，於沙士後的04年初，以約180萬元，購入將軍澳蔚藍灣畔一個600餘呎的兩房單位，三年多後以280萬元將單位沽出，賬面賺了100萬元。

投資老手美國置業中伏

08年底金融海嘯後，該名投資者眼見當時美國物業價格大跌，於是轉戰美國市場。他看中的是位於美國拉斯維加斯市郊的一間獨立屋，該物業當時市值已跌兩成以上，他於是越洋購入作投資用途。
三年多後的今天，他將該物業沽出，損失逾100萬港元（約13萬美元），至於他當年沽出的蔚藍灣畔物業，已升值至430萬元。倘他現在才將物業出售，不計租金收入，本可多賺150萬元；但因購入美國資產，反蝕百多萬元。
這名投資老手在港持有多項物業，基本上每項投資都大賺，但一踏出香港，本來戰無不勝的價值投資法則像突然失靈。他百思不得其解，但自此一役後，他不再投資海外物業。
港府對發展商一直禮讓有加，政策有意無意向他們傾斜，加上本港地少人多，買樓必發的概念深入民心；但美國地大物博，當地人置業概念遠不及香港熾熱，購買物業亦不是發達捷徑。
事實上，本港的發展商也鮮有能成功踏出大中華區去發展物業投資。既然如此，散戶投資者也沒必要強行外闖。

何熊輝
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