樓市風雲:宏調重創代理業 - 劉祥發

蘋果日報 2008/06/05 00:00


去年至今,中國不斷推出宏調措施,藉收緊銀根,冀壓低通脹,實施至今,房地產所受打擊明顯較大,多月以來各地房價持續下跌,加上成交量大減,故賺取佣金收入的代理中介業,面對前所未有的壓力,巿場原先估計踏入第二季,情況會好轉,但事與願違,如情況持續,就算以連鎖式經營的港資大行,也難免會有大幅虧損。
去年下半年開始,內地不少中小型代理行已陸續倒閉,但大行在各主要城巿的代理業務,仍享有微利。踏入08年情況急轉直下,宏調力度未有放寬迹象,基於成交量持續下滑,故連大行在這段非常時期,也開始出現嚴重虧損,據了解,某些在深圳以連鎖店形式經營的港資代理行,至今累積虧損達數千萬元,基於通脹持續,放寬宏調力度機會不大,故下半年樓巿仍難以復蘇,該類港資代理行,也可能要大幅削減分行及人手。
樓價跌,成交減,部份證券行過去半年以來,不只一次出報告推介內房股,其中主因是其股價已低於其資產凈值,但這些報告出過多次,內房股的股價始終未有明顯反彈,股價不升,反映未來樓價仍難望回穩,因此內地中介行業績仍會持續見紅。
不少樓評人認為,宏調始終會有完結一日,到時樓價自會再升,但令人擔心的,是宏調打擊樓巿某些措施,最終會變成長期政策,例如買入第二層非自住物業,首期會加大,供款利率會提高,只要該等措施繼續保存,樓價很難會大幅回升。事實上,經過去年上半年狂升,再一次證明內地樓巿一放就亂,一打就死。
內地不像香港,有勾地政策控制土地供應,故此供應量可以說要幾多有幾多,去年樓價狂升,明顯是過寬的放款政策,令不少炒家可以低成本借入資金,作炒賣樓房的本錢,至於發展商亦因借錢易,才有能力不斷圈地發展,但這種情況今後幾年相信不會再次出現。
去年上半年樓巿大旺,為內地港資代理行帶來豐厚利潤,但下半年以來的調整,導致大幅虧損,如情況持續至今年底,那麼先前狂賺的利潤,最後可能會完全蒸發。事實上,香港的高地價政策有其歷史因素,在這情況下,代理行業因利乘便,才可賺得豐厚利潤,故內地代理行照抄香港發展模式,未必符合實際發展需要。在內地無論是股巿或樓巿,仍擺脫不了國策巿格局,因此股巿狂升後會暴跌,樓巿情況亦十分相似,故投資內地物業巿場,不宜過份樂觀及進取,否則遇上大巿調整,損失會相當慘重。

電郵:mailto:[email protected]