過去一周港股表現極度反覆，走勢算是難以捉摸，上周二借謠言香港將變成疫埠為藉口，令期指急跌至8416點，市場情緒亦頓時變得極度悲觀。從筆者觀察所得，現時的巿場氣氛相信已達到一面倒向淡的地步，正是短期見底之訊號。當然，我們分析大市不能單從大部份人看淡便簡單地看好，還需要其他的因素作配合。
首先，從「美伊戰事」及「非典型肺炎」事件之影響去分析，英美聯軍已直入巴格達邊緣，將會面對「打巷戰」之局面，姑勿論未來日子之傷亡情況如何，但初步已大局抵定，戰事的完結指日可待。肺炎事件對香港的打擊至為重大，但上周二謠傳香港變疫埠已觸發恐慌性拋售，雖然香港的經濟增長陸續被降級，但相信已被市場所反映。至於美伊戰事往後對經濟之影響及肺炎事件對香港經濟之影響程度，相信會在三數月後才可確實評估，但短線在股市方面，定會觸發短線平淡倉之可能。
其次，從期指及期權方面去分析，期指之低水情況已大為改善，從上周之低水百多點收窄至約55點，若撇除藍籌派息之因素，應是造高水，這正反映期指於低位有買盤支持。期權方面，8400及8200認沽期權囤積了極大量未平倉合約，正顯示此水平支持力極強大。
第三，技術走勢方面指數之RSI已出現二浪背馳，尚欠少許便確認見底回升之訊號。其他指標如MACD及DMI皆尚欠少許便發出回升訊號，不排除本周大市會藉市場情緒悲觀而向下再回試8400-8500水平，營造雙底兼且令技術指標確認見底才回升。