昨天大和推介中煤能源(1898),該股即日跌0.5%,收報7.45元,且先看報告內容。
大和表示,中煤連續3年跑輸H股指數,終於看見有值博率。報告指出,第三季中煤成本控制嚴格帶來驚喜,雖然第四季成本回升,但僅為季節性因素,現時公司成本結構中較少為即將上升的成本,例如人工,同業兗州煤業(1171)則有更大的人工升幅高於預期的風險。
該行又指,中煤往績上較中國神華(1088)錄得更佳的合約價格,若合約煤價格趨向市價,中煤會有更多正面的盈利槓桿效益,又認為母公司公佈今年10月至明年10月增持最多2.5%股權,數目雖然不大,但顯示中煤估值偏低,故評級由持有升至買入,目標價由7元升至9元。