前晚美股曾大升超過200點，帶領港股昨日亦有進賬。表面看來，美股上升皆因盤中傳出歐盟確認出手救希臘，但士佳始終認為，歐豬五國事件的實際影響，早已在市場估計之內，正如之前所言，要大市見底回升，一定是個股估值要夠便宜，否則大戶仍有水位套利，大市依然會停滯不前。
以周一期指跌至19380計算，恒指歷史市盈率約為17.5倍，根據市場普遍估計，大市預期市盈率在19380水平僅為13倍左右，雖不算超值，但要見底也不是沒有條件，所以筆者懶理歐盟出手與否，便說可開始撈貨，跌一點便買一些。當然，大市形成慣性下跌，要見底，「便宜」並不足夠，就如中藥要藥引、炸彈要信管一樣，要市場逆轉須有利好的催化劑，今次碰巧是歐盟出手而已。

19380見底機會高

筆者估計大市在19380見底機會有60至70%，但估計可以出錯，故早前將資金分成兩份，一半撈底，另一半等技術因素配合。士佳認為，大市在企穩20200樓上前，仍未算確認見底，就算可以再上，仍要視個股表現，暫時當作反彈論。
既是反彈，越早入市理應越着數，因為早或遲入市，止蝕位無異，但稍遲疑卻可能由博反彈變成高追，所以昨日筆者已將撈底注碼追入部份個股，持貨水平提升至60%左右。若大市短期內再升近20200，會博機前有危，先行套利，等企穩20200樓上，到時看情況再加碼不遲。

張士佳　華富嘉洛證券投資服務部董事
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