全球股市由年初至今普遍錄得不錯升幅，除了中美貿易談判不時傳出利好消息外，中國在貨幣及財政政策推出刺激措施，對支持大中華區表現有着十分重要的作用。

中國人民銀行在去年底開始已開始將貨幣政策調整至較為寬鬆，例如設定向中期借貸便利（TMLF）及於今年1月將存款準備金率下調1厘，以協助降低商業銀行經營成本，並為市場提供更充裕流動性。

人行行長易綱剛在兩會表示，實際貨幣政策的內涵還沒有變，同時體現一個逆周期的調節，貨幣政策在總量上要「鬆緊適度」，即把廣義貨幣M2和社會融資規模的增速，大體上和名義GDP的增速保持一致。此外，貨幣政策在結構上要更加的優化，進一步強化對小微企業和民營企業的支持。在制定政策時亦會考慮國內外的平衡。政策的方向與人行官員均表示，去槓桿目標已達成，將與更側重於穩槓桿的目標相符。市場整體預期會傾向相對寬鬆，以支持企業維持生存空間。

總結而言，中國貨幣政策優化，相信可以紓緩企業融資及經營成本，對盈利有正面影響，長線利好股市表現。

首域投資

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