【名家搶先睇】明年恐慌拋售機會低（錢志健）
蘋果日報 2017/12/07 19:25
錢志健
1)2017年，股票市場可說是無量境界，順勢而行者獲利甜美，坦白說不需要太大動腦筋便可賺錢。亞馬遜、蘋果、微軟這些新時代及舊經濟體系的科技大藍籌，繼續再創新高及回調。
此刻，CBOE芝加哥波幅指數VIX在10.38徘徊。再看股神巴非特九月尾美國證監會股票申報，我看了蘋果、可樂及Wells Fargo銀行等。最容易理解的強力品牌，始終離不開有一大法則：長期股票升幅，由於盈利改善，收入增加所致。
2)本周其實北美及亞洲也經歷了相當波動的股市，筆者在兩周前已經預測「年尾收爐」或會提早發生，但不是恐慌拋售panic sell。友人傳來一個訊息，算是半笑話的警戒及預言。友人唔睇好2018行情，報名參加一個互相取暖「負資產人士交流會」打氣，地點在交易所頂樓。因買樓entry point已經超乎想像，特朗普承認耶路撒冷是以色列的「新首都」，恐怖襲擊及聖戰未來機率增大；伊斯蘭世界對特朗普的外交政策深表遺憾，引發金融資產向下調的骨牌效應，負產人士湧現云云。
中環金融精英其實也沒有水晶球，每年年薪加花紅四十至五十萬美元的醒目仔，其實也覺得地產乾升已超乎想像，實用面積不足300尺，卻叫價要千萬其實不切實際。你會問，內地人的購買力真的是無限嗎？當然不是。多少個地產經紀現在「嗌救命」，真正成交的人意欲不大。
又有地產老行尊話，不需要大部份人可以買到樓，社會分化越見激烈，2018年多了一個「原香港人不買樓的理由」，當中包括真沒有能力的人; 部份有錢新移民，卻繼續「心愛轉頭」。我見到香港正在換血中。以往在中環IFC，講英語及廣東話居多，現在某些層數，變了國語台，九龍站的ICC早已國語化，2018年後段，西九「一地兩檢」啟動，跨境上學迫爆，香港經濟民生變化更大。
在財富的世界，富貴是可以用金錢計算，但貧窮，卻沒有單一計算方法。香港扶貧委員會公佈最新一輪調查結果，估計每六位香港人，有一位生活在貧窮線下。究竟怎樣才算窮？香港政府奉行高地價政策，樓宇價格已經不是打工一族可以負擔得來，買不起房子的都覺得自己窮。那麼，住公共房屋算窮嗎？劏房、籠屋、什至拿些紙箱睡在高架天穚下的流浪漢呢？原來窮是沒有底線的。一般人覺得，買股票風險遠比買地產高。我認識的家族基金，沒有瘋狂跟風高買地產，資金鎖定在二级市場，只是務求心安。
3)星期日，12月10號美國中部時段下午五時，芝加哥期權交易所的Bitcoin期貨合約將會啟動。此刻，每個比特幣去到1.4萬美元，已經到達難以想像的程度。「爆頂」不可能永久延續，數日後因為市場變得有監管，並非以往「場外交易」般的篤價，筆者相信波幅性會逐漸收窄，上升波幅（upside volatility) 同樣會被看低一缐，難以持續拋物線般的上升。虛擬貨幣遊戲，小心破幅震散。前聯儲局主席格林斯潘說，比特幣不是「理性貨幣」即Rational Currency，我將見到期貨合約的出現，一撮人更會變得瘋癲。Happy Trading!