根據上海財華信息的資料,現時在內地上市的國內銀行股,它們的PE有頗大差距,由15倍至40多倍不等,但股價與賬面值比率(P/B)則相對較為穩定,大約介乎2倍至3倍內,即使深發銀行的PE高達40多倍,但其P/B亦是2.76倍,維持在2-3倍P/B以內,反映以P/B來衡量國內的銀行股,可較有效地計算出其合理估值。
由於現時在本港上市的中行,其股價已接近3倍P/B,假若國內的中行A股進一步上升,並帶動港股的中行H股再創新高,則內地的中行A股的P/B將會升破3倍水平。筆者估計,屆時最有機會受惠的,可能反而是國內一眾已上市的中小型銀行股,例如招商銀行,它們有望在水漲船高下,進一步上升。
昨日大市交投略為疏落,僅得220億餘元,藍籌股的交投更進一步縮減,反而一眾國企股的交投相對較大,當中有些國企股好像已在預備進入藍籌股之列。
前一次,當港股在6月16日出現單日勁升400多點後,港股便橫行鞏固了9個交易日,才再度上升,這次大市亦可能需要在16000-16500水平內略為橫行鞏固數日,才可再展升浪,筆者推測,下一上升目標應是16800水平。
至於港股是在尋頂,還是再創新高,大家宜留意港元的走勢。
譚紹興
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