沉靜了一段時間的新股認購熱潮，近日再度熾熱起來，某些銀行門外又再現排隊索取認購表格的人龍，為新股公開招股造勢。筆者察覺，本港的投資市場確有其「過人之處」，就是地小人多，僅透過數份報章及一些電子傳媒的「催谷」，再加上一些城中富豪踴躍申請認購，則不太困難地為某些新股造出「賓虛」的效果。
筆者經常感到很奇怪，城中巨富在投資市場賺錢的策略，往往是頗為低調及神秘，例如超人為何經常增持長實（001），但卻較少（好像沒有）增持和黃（013）？而一向數口精明的四叔，為何又願意高位不斷增持中煤（003）？這些富豪在增持股份時大都十分低調，可是在認購國企的新股時，某些富豪卻又忽然高調起來，自動獻身向傳媒披露將會大額認購，與他們一向較為低調的行徑極之不同，真是奇怪。
在這一輪新股認購熱潮中，國內銀行股仍是未來數月新股的焦點，正如除了現在公開招股的招商銀行（3968）外，據聞還有中國工商銀行、民生銀行、南京商銀、大連市商業銀行等銀行股正在準備來港上市集資，所以一隻抽唔到，大家仍有其他可抽。

信用卡業務潛力大

這些內地銀行股，在招股上市籌集了龐大資金後，除了可強化銀行的資本結構（如BalanceSheet）外，市場揣測國內銀行將會以集資所得，在海外進行連串的收購行動，相信早前建行收購了美國銀行在本港的業務，這只是內地銀行收購海外業務的「熱身」而已，估計稍後仍陸續有來，正如美國的《BusinessWeek》早前便估計，中國工商銀行在成功集資190多億美元上市後，將會用以在亞洲進行大型的收購行動。工行是國內最大的銀行，亦是最有野心衝出國外、向國際舞台爭一席位的銀行。
在投資國內銀行股時，投資者經常會注意到內地銀行股相對偏高的呆壞賬比率，據《BusinessWeek》的資料顯示，在一個經濟增長逾10%的強勁增長國家，這些呆壞賬比率問題不大。同時，由於內地銀行（尤其是五大），基本上已大量貸款予國內的各行各業，隨着國內經濟持續高速增長，銀行業肯定會是其中一個主要得益者。
在招行的招股過程中，包銷商打造招行為內地最佳的零售銀行，筆者估計內地五大銀行，雖然並非主攻零售層面，但與國內的各大企業關係密切，相信若要進一步向這些企業的員工推廣銀行業務，應該問題不大。再加上它們已有一些外資巨型銀行集團入股，稍後借助這些外資大行的專長來推廣其零售業務，如信用卡業務，估計發展空間極為龐大，正如現時美國大約有6.5億張信用卡，日本亦有1.3億張，但國內卻只得3200萬張，以中國龐大的人口來計，中國的信用卡滲透率極之低，相信日後這方面的擴展空間極為龐大，內地五大銀行應該有其優勢。
譚紹興
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作者譚紹興為證監會持牌人士