金手指︰銀行版Enron - 孫柏文

蘋果日報 2007/04/30 00:00


以前,有個音樂組合LMF,佢哋有隻歌叫做「大懶堂」,隻歌裏面有句歌詞:「想,我都好似想中咗頭獎,有嘢唔想做,老細又吹我唔脹。日日等出糧,冇乜嘢需要緊張。就係咁嘅樣,乜都唔使撈就至理想。」講真,孫柏文相信大家都同我一樣,唔好話唔想做嘅嘢就唔使做,最好就係完全唔使做都有糧出、有錢賺。不過,原來現在有一門生意,不但唔使做,連錢都唔使收都有得「賺」。
大家可能會問:「嘩!咁勁!不過點解總覺得有啲唔多妥?」其實,近年最出名錢都唔使收都有得「賺」嘅公司,就係花旗國嘅Enron。Enron嘅方法就係將自己公司旗下嘅資產重新估值,所以Enron當年最「賺錢」嘅部門,就係佢哋嘅會計部,人人都有好多花紅。
今時今日,有個花旗國網站itulip.com踢爆,話好多做樓宇按揭貸款嘅花旗國銀行都係「唔收錢都有得賺」。喺花旗國買樓,有一種貸款係唔需要還本金,以前都介紹過,叫做balloonloan,不過原來有種貸款唔好話唔使還本金,連利息都唔使畀晒。當然,如果連利息都唔使還晒,欠款就會越來越大。而欠款嘅增加就叫做negativeamortization(neg-am)。
例如,一個人借10萬,不過利息都還唔晒,所以一年之後就欠11萬。多出來嘅1萬,就係neg-am。咁銀行可以做到「唔收錢都有得賺」嘅原因,就係呢啲neg-am原來可以全數當盈利。
風暴才啱啱開始打
大家可能會話:「只要最終還款,幾時當盈利,都只係一個時間問題。」係,同意,「只要最終還款」就冇問題。而睇還款紀錄,借咗錢嘅人確實真係每個月還錢。不過我亦提醒大家,如果呢班人連息都唔使還晒,都出現還款問題,咁就大鑊。
仲有,雖然欠款可以越滾越大,去減低還款壓力,不過始終都有極限,根據行規,個極限就係樓宇價值嘅120%。極限一到,借款人就要開始還息同還本金,即係每月還款額大幅上升。而現在撞正樓價下跌,借款額越滾越大嘅極限亦細咗,可以話係屋漏兼逢連夜雨。
最後,大家可能會問:「究竟呢啲neg-am收入已經有幾多?」以最大次按銀行WashingtonMutual來計,neg-am收入已經佔咗總盈利嘅46%,有啲仲超過100%,即係冇neg-am就會蝕。呢場風,啱啱先開始打,仲會有排煩。
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