期指結算前港股繼續玩上落市，上周五一彈，昨日又打回原形，表面睇是上升乏力，但其實仍然是上落市。昨日3月份期指成交開始增加至21,371張，反映現水平已開始做倉，22400將是3月份的好淡分界線。現時的策略繼續是不變應萬變，待期指完成轉倉後才部署，起碼掌握到大戶以好倉主導還是淡倉主導。
收市後滙控（005）公佈業績，表現遜市場預期，純利增長16%，全年派息比率亦略為低於2012年。盈利增長主要是節省開支及受惠於環球銀行與資本市場業務的強勁表現。
由於表現較市場預期差，執筆時其股價於英國下跌逾4%，相信會令股市今日進一步尋底。
但話得說回來，雖然滙控盈利表現遜色，但明顯見到整體表現是在改善中，加上一級資本充足比率高達13.6%，以穩健性而論，是有優勢。

樓市進一步確認見頂

昨日跌市，其中一個弱勢板塊是本地地產股，上周末立法會通過了印花稅議案，樓市減價蝕讓盤正逐漸湧現。現時已進一步確認樓市見頂，而下跌周期亦正式展開。面對環球金融市場的不穩定性，以及退市的不明朗影響，兼且內地資金不再大量湧入本地地產市場，樓市的前景已轉趨暗淡。雖然市場的評論仍不斷告訴大家，樓市只會輕微調整一、兩成，不會大跌，但評論背後始終涉及利益因素，相信與否，大家宜仔細三思。
面對供應及囤積居奇的樓盤大增，在供過於求的情況下，過去扭曲了七年的樓市，將重回正軌，樓價如何升，就會如何跌，這是投資市場的定律。

沈振盈
證監會持牌人士