在金融行頭混飯吃久了，不期然養成了一個習慣，就是每天非要看新聞不可，即使在旅遊期間也不例外。上星期，如常早上看新聞，赫然出現兩個西裝筆挺、衣着保守的人被戴上手銬帶走。筆者登時一呆，景象真的似曾相識，再看新聞報道，才知道這兩位是WorldCom的財務總監，現遭正式拘控，此情此景簡直是14年前政府拘控某大公司高層的翻版。那時政府正在打壓因「垃圾債券」狂潮而引起眾多內幕交易醜聞，如今雖然拘控理由不同，但是拘控手法如出一轍，大概是要做Show給世人看，以求一個交代，也希望國民體會到政府正在盡力檢控那些貪婪和犯法的企業頭頭。

經濟復甦速度放緩
其實政府這樣做還有別情，試問被捕兩位都是斯文人，手無寸鐵，而且有幸福家庭，家境富裕，絕非亡命之徒，何需鎖鏈侍候？政府是想向世人顯示，對付這類經濟犯罪也絕不手軟。因為國民在對政府處理Enron事件不滿，Enron事件發生了快10個月，現在連一個嫌疑人士也沒被起訴，那些把公司搞垮的管理層，仍然擁巨大財富，過從前一樣的生活，所以有很多人相信是因為Enron與現今政府的高官和議員有非比尋常關係，所以最終未必會被起訴。
CNN電視台有見及此，特別成立了一個「企業醜聞進度表」，每天財經新聞報告後，評論更會Up-date醜聞進度，例如當天Enron的情形是事件已發生260日，無人拘捕，沒有追回任何款項等。CNN這一招真有效，因為每天Up-date後，總有很多人發電郵罵政府無能，這樣看來，相信Enron高層很難逃避起訴命運。

美股較早前大跌，主因不再是企業會計醜聞，而是經濟數據顯示美國經濟復甦速度又有放緩迹象，即是早前聯儲局預測的GDP增長3.5%可能達不到，於是一部份投資者便先行套現了。
事實上，從這裏的報紙和電視的訪問節目中清楚看到，有很多人開始認真擔心自己的投資表現，部份都是投資基金的保守人士。看來股市連番大跌，已經動搖了那些所謂長線投資者了，當他們開始把基金賣掉套現，基金惟有賣股票來應付回贖需要，股市不可能會短期反彈回升的。

戰爭陰影揮之不去
還有另一個原因影響股市上升，就是美國隨時會攻打伊拉克。如果戰事一起，首先定會衝擊油價，在經濟仍然未完全復甦之際油價飛升，定會再把經濟推入衰退，那時美國經濟便會陷入雙底衰退，股市現時正顯示這點憂慮。
美國政府這次聲言出兵伊拉克，除了以色列外，所有盟友（包括沙地亞拉伯）都反對，如果美國一意孤行，單方面向伊拉克動武，那些阿拉伯盟友極可能在石油出產方面不跟美國合作，任由油價高漲。雖不至像1973年中東戰爭那個石油禁運景況，但因能源恐慌而引起經濟衰退是極有可能的。
經濟復甦放緩再加戰爭陰影揮之不去，美股看來不容樂觀。
英明資產管理有限公司
李庚
電郵：[email protected]