筆者原本打算跟讀者一談滙控（005）的業績，但卻要待下午4時，業績公布後才能慢慢研究，然後才可與大家一談，無奈5時又要趕着開會，故惟有稍後才跟大家討論滙控的成績表。
基本上，筆者從沒有懷疑這次滙控的業績正如早前已在本欄指出，龐約翰（JohnBond）應可光榮退休，斷無理由要他黯然下台。此點筆者已在上月多個投資研討會中談論了，相信與會的讀者仍有印象。
龐約翰自1998年任滙控主席後，翌年（1999年）便收購了美國的RepublicNewYork及其姊妹公司SafraRepublic。隔一年（2000年）又再收購了法國其中一間最大銀行的CCF銀行。再隔一年（2001年），他又收購了土耳其的第5大銀行DemirbankTAS。在2003年更進取地收購了美國主要財務機構Household。再加上其他多項收購行動，龐約翰任主席的年代，相對前一任主席浦偉士（WilliamPurves），龐約翰的年代，可謂是滙控進行一連串重大收購的年代，將滙控在歐美的盈利比例大幅增加，順勢減低了滙控在本港的盈利比例。
從陰謀論角度猜測，浦偉士在1992年完成收購英國的米特蘭銀行，並在翌年將滙控的總部遷移至倫敦，某程度可謂間接地將滙控搬出香港（據聞在收購米特蘭銀行後，滙控在本港的股東分布也出現微妙變化）。繼而在龐約翰年代，在一連串收購後，可謂亦間接將滙控的盈利也搬出香港了，正式成為一間國際銀行。
至於龐約翰退休後，滙控又是一個甚麼年代呢？過去多年，滙控主要向香港以外進行收購，不知在未來數年，會否作180度轉向，回頭在內地作更重大的收購？

GE換人股價受創

在歐美投資市場，近期最受投資者關注的退休之頭頭，相信是美國聯儲局前主席格林斯潘，以及美國最「藍」的藍籌股GE之前CEOJackWelch。早前，不少歐美的財經刊物，例如《Economist》，亦有談到格林斯潘退休後，其接班人伯南克將面對頗多棘手問題。
至於JackWelch，相信不少讀MBA的朋友對他不會太陌生，早年Welch曾被《Forture》選為「ManageroftheCountry」，可見他管理及營運的卓越成績。可是自Welch在2001年退休後，GE的盈利增長便由雙位數字降至單位數字，GE的股價也「江河日下」，可見大企業更換主要管理層，不容忽視！尤其是以月供形式，長線吸納單一股份的朋友宜注意。
譚紹興
電郵：[email protected]

作者譚紹興為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。