點股壇:金利來落後博得過

蘋果日報 2002/01/11 00:00


大市雖跌,但只是集中於主要藍籌,不少股份仍在上升,昨日下跌股份253隻,而上升股份則達289隻,其中科網及零售股都好,沉寂多時的金利來(533)亦躍躍欲動。
金利來於2000年作出徹底整頓後,去年上半年已轉虧為盈,而且派發中期息,反映金利來已度過困難時期,只是等待復甦。整頓後的金利來,銷售產品集中於傳統性的服裝業務,但已重新制訂策略,盡量符合市場需求,加強於電腦方面的運用,嚴格控制存貨及縮短生產期,因此,雖然產品售價下跌,而毛利率仍維持於合理水平。
銷售仍以國內為主,佔營業額75%,增8%,本港則減14%,星馬增10%,各地業績均轉虧為盈。
金利來的商業網絡業務表現頗佳,租金及管理物業收入增加1倍,包括廣州天河金利來數碼網絡大廈的寫字樓收入,該大廈於數碼增值後,收益率大增。
大廈低層的金利來商務港佔地3層,已於去年8月開業,為商務港會員及大廈租戶提供商務中心、遠程辦公及休閒娛樂場所,是對大廈租務另一項增值,預計於去年下半年業績獲得反映。
金利來以產銷服裝及配飾為主,亦有不少物業,廣州商廈經過增值後,顯得概念甚強,沙田工業大廈在出租中,瀋陽金利來大廈已在進行重新包裝工程,今年內完工,將帶來租金收入。

預期PE僅6.5倍
於國內進行零售的,近期都有好表現,金利來股價顯得落後,曾有過整頓,當會影響投資心理,但金利來於國內市場畢竟是名牌,整頓後足可以面對激烈競爭市場,而且有增長中的物業收益配合。
金利來昨收44.5仙,已升12.7%,但預期PE只有6.5倍,在復甦中的股份,評價較高,若交投維持活躍,中短線均佳。