港股在外圍市況走勢牛皮下，近日表現雖然已較之前一個星期為「佳」，美科技股上周三急跌，恒指亦跌穿13000點，但最後仍然在尾市力撐下返回13000點樓上，上周五更大幅反彈上13309點收市。
在過去一周，恒指只在13000點附近徘徊，未有急跌，已算是不幸中之大幸。恒指短期走勢相信仍然會繼續受多個不明朗因素困擾，首先是息口去向問題，市場偏向相信美國息口有上升壓力，加上上周四英國突然加息，要徹底消除市場之疑慮，就只有等下次聯儲局會議後再發表息口去向言論。另一個重點因素則是去年底流入港元市場的資金會否大規模外流，因為投資者已認定了只有在市場資金充裕下，股市才有機會進一步上升。
不過，筆者相信該筆資金只是在港滙現貨及遠期市場中進行套息活動，資金流走只是遲早問題，所以投資者不必太過在意該批在銀行體系內的資金，相反，更應該留意在股市中成交額之變化。