日前收到一些讀者的email，詢問上周五本欄談到恒指上周四出現OutsideDay的事項。由於上周五本欄主要是談論對沖基金擴大投資範圍，進一步投資在歐洲球星的轉會權方面，OutsideDay並非該文的主題，筆者只是輕輕帶過，既然讀者有興趣，今日不妨一談。
首先，根據一些中文技術分析書籍的繙譯，OutsideDay被譯為「外側日」，其形狀是指該日股價的高位高於前1日的高位，低位則低於前1日的低位，即該日股價的波幅將前1日股價之波幅完全吞噬，例如上周四，恒指的高低位為16130-16445點，前1日（即上周三）的高低位為16255-16378點，上周四恒指的波幅剛剛蓋過上周三的波幅，便形成了「外側日」。
另一方面，當「外側日」出現當日，股價是先低後高（即上周四的形態），呈現陽燭，在陰陽燭圖中便稱為「破腳穿頭」，屬利好形態。假若當「外側日」出現當日，股價的走勢是先升後跌，呈現陰燭，則稱為「穿頭破腳」，屬利淡後市之形態，故讀者在運用時，切勿將「穿頭破腳」與「破腳穿頭」兩種相反的形態混淆。

慎防「外側日」震倉

在美國的技術分析研究中，並沒有特別劃分「穿頭破腳」或「破腳穿頭」，僅以「外側日」一種形態來概括兩者。最重要的是，他們較注重以隨後股價向上升破「外側日」高位，作為走勢向上的利好訊號。而當隨後股價向下跌破「外側日」低位，則視為走勢向下的利淡訊號，故出現「外側日」，可視為一種待變形態。
根據美國技術分析家ThomasBulkowski的研究，當「外側日」出現後，股價向上突破時，其失敗率是25%，當股價出現「外側日」後，股價向下突破時，其失敗率是42%。簡單來講，Bulkowski的意思是指，當股價成功大幅升破「外側日」高位時，它會進一步上升的失敗率是25%；但當股價跌破「外側日」低位時，股價會進一步下挫的失敗率是42%，故相對上，「外側日」是稍為利好股價上升的形態。雖則如此，但「外側日」出現向上衝時，有可能會先出現一個下跌「震倉」的走勢陷阱，才再止跌上揚。正如在上月9日，恒指跌至15200點低位前數日，恒指當日的單日波幅蓋過前1日之波幅，是1個「外側日」（圖A點），但股市先行下「插」，震一震倉才再掉頭回升。
至於這一次，上周五恒指雖然略為高於上周四的「外側日」高位16445點，但其幅度不大，而升破當日的交投亦沒有明顯增加，故短期宜留意大市是否比大成交升破16500水平，才可決定後市能否進一步上試16800-17000點高位。
譚紹興
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作者譚紹興為證監會持牌人士