港股在一眾落後藍籌帶動下,恒指一度升上11039點全年新高。大市表面上氣勢如虹,但當中已藏暗湧,特別是連傳統智慧所指之藍燈籠股也大幅飆升,投資者惟恐「執輸」而只買不沽的情況下,最有機會出現令人驚嚇的調整。
昨日筆者已指出,港股後市看好,但9月出現調整之機會頗大,現時仍然維持此一看法。在個多星期前,筆者於周日之專欄建議大家追落後,原因是若果遇上調整也不會冒太大的下跌風險。現時落後股已升,再追入風險便高,並不化算。
在牛市升浪中,要估計浪頂位頗為困難,圖表上的阻力位參考價值不高。故此,投資者須懂得在控制資金調配方法去調節風險,在股價升至某一水平之時識得部份獲利,才能於調整市中進可攻退可守。因為小投資者資金始終有限,不若基金般會有大量資金跟尾,若被調整市縛死資金的話,便會錯失往後升浪之機會。
港股的市場情緒在近兩周已開始亢奮,過去的一段升市中,每日早上就算低開,下午都必然回升,這種模式已出現多日,亦會令投資者潛移默化地覺得大市強勢畢現。但昨日之港股卻出現了逆轉的訊號,恒指陰陽燭圖更出現了高開低收之「射擊之星」。早前帶動大市上升的強勢股滙豐(005)亦暗地裏受壓,指數只靠一些落後股去支撐。
還有一點更重要的,就是期指市場的表現,出現了大手掃高正股而期指卻被大手沽售之情況,此訊號在上周五亦曾出現,結果9月份期指未平倉合約減少了1374張。昨日下午3:30至4:00短短半小時,期指成交高達4100張,並由期指跌勢帶動大市回落。這是調整市快出現的先兆,雖然往後大市還有機會飄上飄落,但投資者宜先做好防震措施,令自己的部署更具靈活性。