【回歸A股】CDR細則出爐 IPO估值需達200億人幣
CDR中證監
內地招攬科技企回歸A股市場細則正式出爐,中證監就CDR(中國預托證券)及創新企業首次上市(IPO)劃下門檻,其中市值及收入要求均較港交所(388)提出的為高,已在海外上市的企業需達2000億元人民幣市值規模,意味阿里巴巴、百度、京東等可作首批試點企業,中證監亦提出尚未盈利的科企股東需持股至公司盈利為止。
中證監在今日發出的通知中表示,試點企業需屬互聯網、大數據、生物醫藥等高科技產業,且需要達到相當規模,首次上市的企業需要達最少200億元人民幣估值及30億元人民幣營收(見表),或營收快速增長及擁有自主研發的企業。
根據財新旗下智庫資料,達200億元人民幣估值的企業約有40間,包括小米、滴滴出行、陸金所等。這些公司一直有傳將會來港上市。至於中概股回A發CDR,則需達至少2000億元人民幣市值,奇虎360、網易等都達此水平,早前已有傳阿里巴巴及京東最快6月將回歸。
在中證監列明的發行條件中,指股權結構可用境外註冊地的規定,但同股不同權架構的公司需要在於進行IPO時,在招股書上作充分及詳細披露,在整體投資者保障安排上不能低於境內要求。對於尚未盈利的公司,中證監要求控股股東、公司高管或董事不得減持上市前的持股,直至公司盈利為止,而發行CDR的公司,應確保持有人享有權益與境外投資者一致,而在權益受損時,所得到的賠償亦應相若。
此外,中證監亦會成立科技創新產業化諮詢委員會,由相關行業主管、企業家及資深投資專家組成,甄選試點企業,並對申請企業是否應納入試點範圍作出初步判斷,中證監指會以委員會判斷做重要依據作決定。